金融界基金09月03日讯 易方达新收益灵活配置混合型证券投资基金（简称：易方达新收益灵活配置混合A，代码001216）09月02日净值上涨1.66%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.8960元，累计净值为1.8960元。

　　易方达新收益灵活配置混合A基金成立以来收益89.60%，今年以来收益47.09%，近一月收益8.40%，近一年收益50.84%，近三年收益68.53%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为张清华，自2018年12月25日管理该基金，任职期内收益44.91%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有顺鑫农业（持仓比例5.35%）、中国平安（持仓比例5.08%）、格力电器（持仓比例4.82%）、白云山（持仓比例4.58%）、扬农化工（持仓比例4.53%）、白云机场（持仓比例4.35%）、上汽集团（持仓比例4.05%）、华域汽车（持仓比例3.89%）、海康威视（持仓比例3.45%）、工商银行（持仓比例3.17%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年上半年，利率债收益率总体先震荡上行后震荡下行，信用债收益率则经历了先下后上再下的过程，信用利差整体趋于收敛。整体来看经济预期和信用环境变化是核心驱动因素。春节前长端收益率整体震荡，主要受权益市场压制；2月中旬公布的1月社融超预期回升后，债市出现调整；随着2月社融的回落，债市又有所反弹。4月公布的一季度经济数据较好、叠加通胀预期升温，央行重提“把好货币总闸门”、对货币收紧担忧上升，推动长端收益率上行。5月，中美贸易摩擦超预期变化、央行定向降准等，推动长端收益率重回下行通道，信用利差整体收敛；随后包商事件持续发酵，市场风险偏好进一步下降，中低评级和民企信用利差开始明显走阔。6月以来，经济基本面继续有利于债市，但政策预期、地方债供给放量等，对债市产生一定干扰。2019年上半年，权益市场波动较大，国内对于盈利见底回升的预期、逆周期政策的力度以及中美贸易谈判的进展，是影响市场指数波动的主要因素。春节前外资带动下的北向资金净流入超过600亿元，随后叠加财政政策在一季度加大发力、3月份M2数据超预期，国内资金也加快跟进，2月底3月初日成交额均在万亿左右，出现放量急涨行情，上证指数一度接近3300点位置。4月初，国内政策有收紧倾向，资本市场对交易的监管也趋严，市场的宽松预期落空，再加上经济难超预期、1季报整体孱弱，导致指数出现一定幅度的调整；5月初，中美贸易摩擦升级，市场进一步调整，上证指数一度逼近2800点。2季度末，内外部环境有一些积极的因素，包括美联储降息预期提升、人民币汇率止跌、专项债相关政策、中美元首互通电话以及资本市场改革等，带动市场情绪和风险偏好有所提升，市场出现小幅反弹。整体结构上仍以优质消费白马蓝筹类品种占优。上半年操作方面，本基金年初以加仓股票、转债等权益类资产为主，减持债券以降低久期。二季度由于有申购资金，因此对权益仓位进行了一定增持，同时买入长期限利率债，增加组合久期，以回避贸易战和经济下行压力所带来的风险偏好的下降。整体组合股债配置较为均衡。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.673元，本报告期份额净值增长率为29.79%；C类基金份额净值为1.640元，本报告期份额净值增长率为29.13%；同期业绩比较基准收益率为1.76%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　宏观基本面方面，虽然中美贸易战为全球经济都带来了极大的不确定性，但国内自身经济基本面的后续走势，将会是最为核心的驱动变量。虽然宏观经济已经开始出现了较大的下行压力，但仍具有一定的韧性，且政策层面上也仍保留有较大的空间。在金融体系资金面仍处于相对宽松的大背景下，经济失速下行的概率并不大。在此过程中利率下行和核心资产的投资价值将值得重视。展望2019年下半年，全球经济景气下滑、货币宽松、中外利差较高、境外资金流入增多等，都将有利于债市，利率债和高评级信用债仍具配置价值。权益市场方面，市场在中报季需要消化盈利风险，但是逆周期政策若加大力度，则可能带动市场出现估值的二次修复。本基金债券部分仍将以利率债和高等级信用债的配置结构为主，保持一定的杠杆水平。权益部分将继续根据市场情况，以自下而上的方式优化个股和仓位，并做好交易层面的止盈止损，力争以优异的业绩回报基金持有人。（点击查看更多基金异动）