金融界基金09月03日讯 博时价值增长贰号证券投资基金（简称：博时价值增长贰号混合，代码050201）09月02日净值上涨2.13%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6720元，累计净值为2.1270元。

　　博时价值增长贰号混合基金成立以来收益89.86%，今年以来收益30.49%，近一月收益3.86%，近一年收益22.40%，近三年收益-2.04%。

　　博时价值增长贰号混合基金成立以来分红2次，累计分红金额48.18亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为蒋娜，自2017年11月13日管理该基金，任职期内收益-0.76%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有通威股份（持仓比例4.29%）、华夏幸福（持仓比例4.12%）、平安银行（持仓比例3.83%）、宝信软件（持仓比例3.04%）、太阳纸业（持仓比例2.92%）、科伦药业（持仓比例2.77%）、工商银行（持仓比例2.71%）、格力电器（持仓比例2.54%）、温氏股份（持仓比例2.39%）、同花顺（持仓比例2.32%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，组合主要从A股纳入MSCI的大背景出发，针对MSCIA股国际通指数进行了仓位和结构调整。2019年二季度，A股经历了极致的冰火两重天格局。一边在贸易冲突的干扰下，市场人心惶惶、剧烈波动，另一边以消费白马为代表的“核心资产”则气势如虹，屡创新高。这样的表现实际上是A股过去几年重大变化的缩影。一方面，宏观经济降速之后，“增长”愈发稀缺，对增长的“可能性”的关注让位于“确定性”；另一方面，投资者结构正在发生不可逆的变化，传统公募的交易需求让位于海内外类养老金的配置需求。从组合构建的角度来说，这意味着我们需要适应这样长期的、结构性的变化，增加组合的久期和配置比例，而不能完全依赖过往判断行业景气度的方式。为此，我们将在持仓上逐渐集中到那些能为我们带来3年复合回报的股票上。这既包括传统行业中格局稳定、能够看到持续增长驱动力的公司，也包括科技行业中商业模式已经明显转型、收费模式已经明显云化的公司。无论如何，这些格局和模式背后反映的都是持续的需求和强大的产品力。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年06月30日，本基金基金份额净值为0.630元，份额累计净值为2.085元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为22.33%，同期业绩基准增长率19.16%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，我们有几个基本的想法：第一，宏观上，6月底G20会议后贸易战有所缓和，可以认为在特朗普再次生变之前，其对市场情绪和股票估值的影响趋于弱化，市场矛盾将集中于国内；但另一方面，关税征收的实际长期影响，包括对出口、制造业等，将逐步显现。从国内来说，相比一季度的市场预期，对经济企稳的预期落空、419政治局会议后政策的微调转向，实际上对三季度企业盈利的预期是不利的。但与此同时，资本市场政策暖风频传，又为市场的活跃提供了基础。第二，贸易战的长期影响将是国内的产业转移及产业结构调整，科技及创新的向上驱动将会长期持续。这其中包括市场正在认知的自主可控、各产业的信息化等等，但我们认为最令人兴奋的机会将来自5G的下游链条。我们在过去的一年中已经看到了5G建设的决心和速度、并看到了相关硬件标的的突出表现，未来我们对5G下游应用端（如手机、汽车、VR/AR、物联网等）将保持密切关注，这其中将诞生巨大的机会。第三，我们在上半年关注的主线，如券商、光伏、计算机等，行业景气依然维持，存在持续的螺旋上升机会，我们同样将保持关注。（点击查看更多基金异动）