金融界基金09月03日讯 汇丰晋信价值先锋股票型证券投资基金（简称：汇丰晋信价值先锋股票，代码004350）公布最新净值，上涨1.63%。本基金单位净值为1.275元，累计净值为1.275元。

　　汇丰晋信价值先锋股票型证券投资基金成立于2018-11-14，业绩比较基准为“中证800指数*90.00% + 同业存款*10.00%”。 本基金成立以来收益27.50%，今年以来收益28.48%，近一月收益8.18%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/641），成立以来，本基金排名同类（217/782）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为是星涛，自2018年11月14日管理该基金，任职期内收益25.45%。

　　吴培文，自2019年05月18日管理该基金，任职期内收益10.49%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例5.43% ）、贵州茅台（持仓比例4.17% ）、伊利股份（持仓比例3.09% ）、美的集团（持仓比例2.93% ）、国瓷材料（持仓比例2.51% ）、中国国旅（持仓比例2.25% ）、海螺水泥（持仓比例2.22% ）、东方雨虹（持仓比例2.20% ）、陕西煤业（持仓比例2.17% ）、华润三九（持仓比例2.15% ），合计占资金总资产的比例为29.12%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为威孚高科（持仓比例8.33% ）、保利地产（持仓比例4.77% ）、万科A（持仓比例4.39% ）、长安汽车（持仓比例3.95% ）、康弘药业（持仓比例3.58% ）、世茂股份（持仓比例3.43% ）、新华保险（持仓比例3.00% ）、中牧股份（持仓比例2.99% ）、国星光电（持仓比例2.87% ）、农业银行（持仓比例2.72% ），合计占资金总资产的比例为40.03%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年，本基金管理人在产品管理中采用了稳定的投资策略，即在主动管理的基础上，基于PBROE的价值评分，对价值低估的股票和行业进行动态筛选。上述投资策略，不随市场波动而变化。我们认为，价值是决定回报率的最大因素，坚持以价值为核心的投资策略，会更好的实现长期回报。虽然管理人的投资策略是稳定的，但由于市场和个股基本面数据的变化，具体的投资重点会随市场变动而做出适时调整。在稳定主动管理投资策略的同时，管理人在运作中参考比较基准，控制在主动管理过程中承担的风险。本产品是股票型基金，合同规定的股票投资比例为基金资产的80%-95%。在建仓期结束后，本基金的股票投资比例已经达到合同规定的比例。本产品力争以个股选择和行业配置为主，获取相对比较基准的超额收益。比较基准中的主要成分是中证800指数（中证800指数收益率*90%+同业存款利率(税后)*10%），中证800包含了市场上的大盘股和主流中盘白马股，和MSCI中国A股在岸指数定位相近，具有良好的市场代表性。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金报告期内基金净值增长率为18.98%，同期业绩比较基准为22.58%，本基金落后业绩比较基准3.60%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2019年一季度股票市场出现了明显的上涨，但二季度回调。如我们在一季报中指出的，2019年，我们认为风险与机遇共存。好的方面，多数股票估值处于相对底部区间。由于估值具有吸引力，市场对利好的响应度较高。所以当一季度出现资金面、政策面和基本面的三重利好时，市场的响应度较高。但仍需警惕，当前全球经济处于下行周期，国内多数行业的盈利也仍面临下行压力。并且全球主要国家的经贸关系处于不确定的状态。所以一季度的上涨更多地可以视作对此前悲观预期的修复，而不宜视作牛市的开端。上述基本判断，当前都未改变。展望下半年，我们预计后续利好和利空可能交相主导市场走势，全年可能会有若干次波段式的机会。公司和行业层面，我们认为，部分基本面优秀的行业和公司，估值已经逼近历史高位。而部分基本面下行的行业和公司，估值已经逼近历史低位。所以下一阶段，需要平衡基本面和估值的匹配度，在组合中兼顾基本面上行的股票和估值处于底部的股票。