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ETF七雄格局显现 下一个布局点又在哪里?

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2019-09-06 11:56:12 来源:ETF总舵主

  “谈笑间,樯橹灰飞烟灭。”苏轼的这句千古名句用来形容古代战争时期的残酷最好不过。

  翻开历史的篇章,霸权更迭往往离不开征伐,而大鱼吃小鱼又是贯穿古今的真理。

  犹记得在战国时代,七国并立,各国都以能逐鹿中原,进而一统天下为目标。

  无独有偶,在当今的基金圈,同样上演着一出逐鹿中原的好戏,不过这一次的中原变成了“ETF”。

  七雄格局显现,宽基ETF成兵家必争之地

  2019年以来,ETF大放异彩,截至8月30日,ETF总规模达到了4485.5亿元,较去年末相比,规模增加了1005.7亿元。

  而无论是从总量还是增量来看,ETF圈的马太效应都在变得越来越为明显。华夏、南方、易方达华泰柏瑞等七家公募基金的ETF总规模已达3283.2亿元,市场占比总和达到73.2%。其中,华夏、南方、易方达今年前8个月的规模增量都超过百亿元。

  表1 基金公司ETF市场占比及持有人户数变化

  ETF七雄格局显现,下一个布局点又在哪里?

  数据来源:Wind,2019.8.30

  不仅如此,从基金持有人户数来看,上述七家公司近一年持有人户数增幅均超50%,其中,华夏、华泰柏瑞、华安三家基金公司增幅超过100%。也就是说,七家头部ETF公募基金公司不仅占领了七成以上的ETF市场,且对基金投资者的虹吸效应也在越发明显。

  由此可见,ETF圈的七雄格局已经显现,ETF的“战国时代”已经来临!

  当前,从投资类别来看,以上证50沪深300以及中证500等为代表的众多蓝筹宽基、成长宽基是“七强”大力布局的重点。且从持有人结构来看,个人投资者对宽基ETF亦是青睐有加,相比于去年,个人投资者在宽基ETF领域的投资占比有所抬升。

  表2 “七强”明星产品及持有人结构

  ETF七雄格局显现,下一个布局点又在哪里?

  数据来源:Wind,2019.8.30

  而诸如工银瑞信等一些此前在ETF布局较为薄弱的基金公司,同样在宽基ETF领域积极布局,但宽基领域的资源已被“七强”瓜分,想要分一杯羹又谈何容易?那么,对于其他的基金公司而言,在ETF圈就真的没机会了吗?倒也未必!

  新的增长点已然出现

  今年以来,行业ETF正成为越来越多的基金公司的挖掘对象,一些原本在ETF布局比较弱的基金公司纷纷希望借此弯道超车,在ETF圈占有一席之地。

  表3 2019年新成立的行业ETF

  ETF七雄格局显现,下一个布局点又在哪里?

  数据来源:Wind,2019.9.4

  其中,富国于今年7月底重磅推出的中证军工龙头ETF,首募规模就高达73.529亿元。而华宝藉由科创板热点推出的业内首只科技ETF——中证科技龙头ETF,在8月16日上市当天火爆异常,日成交额高达5.5亿元,并3天就实现了规模翻番。

  由此可见,弯道超车是有可能的。

  表4 部分行业ETF中的明星及持有人结构

  ETF七雄格局显现,下一个布局点又在哪里?

  数据来源:Wind,2019.9.4

  当然,包括“七雄”在内的ETF头部基金公司也不甘落伍,纷纷大力加码行业ETF的布局,寄希望于稳固自身的地位。譬如当前市场唯一ETF规模过千亿的华夏基金,现下正筹备发行中证5G通信ETF,这可是市场上首只5G ETF。

  另外,一个有趣的现象是,从上表中的数据可以发现,自2016年以来,个人投资者在行业ETF中断持有占比开始反超机构投资者,这也从侧面反应了行业ETF开始逐渐被个人投资者所青睐,新的ETF增长点已然打开!

  行业ETF为何站上风口?

  不同于宽基指数ETF的宽泛,行业ETF以专而精的特点恰好可以为投资者提供降维的投资工具。

  一方面,行业类ETF主题明确,不会出现风格漂移,相比于宽基ETF,行业ETF可以更好地握行业机会,赚取板块整体上涨所带来的收益。

  另一方面,行业ETF可以满足投资者对行业配置、行业轮动的需求。随着行情的不断深化,投资者在享受到宽基带来的涨幅之后,也会逐步提升风险偏好,追求更高收益。

  今年以来,军工指数、科技龙头指数等都大幅跑赢了上证综指,相关的ETF自然也受到投资者的青睐。

  ETF七雄格局显现,下一个布局点又在哪里?

  数据来源:Wind

  “江山代有才人出,各领风骚数百年。”在ETF市场,虽然当下头部七强和明星产品占据了主导地位。但对照美国市场,ETF的市场潜力还远未被彻底挖掘。若干年后,究竟谁能笑到最后依然是个未知之谜。但获胜的关键点已经跃然纸上——那就是在新方向上的布局。目前,各方势力在行业ETF的布局已经慢慢落子。而诸如期货ETF之流,也有建信、大成、华夏等三家基金公司开始尝试。

  相信,ETF圈的新一轮洗牌不久就会到来,让我们一起拭目以待!

关键词阅读:ETF

责任编辑:黄凯 RF13494
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