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创金合信优价成长股票A净值上涨1.70% 请保持关注

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2019-09-09 06:50:45 来源:金融界基金 作者:机器君
创金合信优价成长股票A净值上涨1.70% 请保持关注

  金融界基金09月09日讯 创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金(简称:创金合信优价成长股票A,代码003622)公布最新净值,上涨1.70%。本基金单位净值为1.0713元,累计净值为1.0713元。

  创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金成立于2016-11-02,业绩比较基准为“中证800指数*90.00% + 一年期定存*10.00%”。 本基金成立以来收益7.13%,今年以来收益26.02%,近一月收益7.38%,近一年收益24.22%,近三年收益--。近一年,本基金排名同类(225/647),成立以来,本基金排名同类(451/798)。

  金融界基金定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为12.53%,近两年定投该基金的收益为6.88%,近三年定投该基金的收益为--,近五年定投该基金的收益为--。(点此查看定投排行

  基金经理李晗,自2016年11月02日管理该基金,任职期内收益7.13%。

  最新定期报告显示,该基金前十大重仓股中国国航(持仓比例9.89% )、东方航空(持仓比例9.89% )、南方航空(持仓比例9.88% )、吉祥航空(持仓比例9.88% )、春秋航空(持仓比例9.82% )、三特索道(持仓比例8.81% )、长安汽车(持仓比例8.44% )、烽火通信(持仓比例7.15% )、金风科技(持仓比例6.90% )、广电运通(持仓比例3.54% ),合计占资金总资产的比例为84.20%,整体持股集中度(高)。

  最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为中国国航(持仓比例9.17% )、长安汽车(持仓比例9.16% )、春秋航空(持仓比例8.96% )、吉祥航空(持仓比例8.85% )、广电运通(持仓比例7.77% )、东方航空(持仓比例7.11% )、南方航空(持仓比例6.41% )、烽火通信(持仓比例5.66% )、一汽轿车(持仓比例4.15% )、海格通信(持仓比例3.18% ),合计占资金总资产的比例为70.42%,整体持股集中度(高)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  本基金秉承"理性分析价值,深度挖掘成长"的投资理念,以GARP(GrowthataReasonablePrice)策略为核心,致力于寻找市场上具备成长潜力的上市公司,在其估值合理或被低估的时候,以更具估值优势的价格买入并相对长期持有。一季度市场情绪从去年底的极度悲观陡然间转向了乐观,股指一路上扬;进入二季度市场则进入了调整期。在年初市场处于底部的时候我们并没有盲目悲观,保持了较高的仓位,因此获取了收益;经过一个季度快速上涨后,我们认为市场对未来经济前景过于乐观,市场风险在不断积累,因此在一季度末降低了仓位,由此减少了风险暴露。

  报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末创金合信优价成长股票A基金份额净值为1.0631元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为25.06%,同期业绩比较基准收益率为22.54%;截至报告期末创金合信优价成长股票C基金份额净值为1.0641元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为25.17%,同期业绩比较基准收益率为22.54%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  当下,我们依然认为:财政前倾之后可能后续会有回落;中美之间的摩擦可能在未来会以不同形式展现并长期存在;内部的结构性改革可能会悄然推进,并对诸多领域产生长期的巨大影响。因此我们依然认为:经济依然处于转型升级过程中,随着时间的推移经济下行的压力仍有较大可能会逐步显现。虽然经济下行压力可能会逐步显现,但同时我们也应看到从去年下半年以来连续多次进行了个税减免、企业增值税和社保费率的大幅度下调,个税减免直接增加了居民可支配收入,而企业增值税和社保费率的大幅度下调则可减轻制造业的负担,其中一部分也可能通过竞争体现为最终产品价格的下降,最终增加消费者剩余和提升制造业的竞争力。随着这些举措的逐渐落地,我们相信居民消费将得到有力的支撑,从而实现从过去投资稳增长到内生消费稳增长的转变。此外企业竞争力的提升也有助于在更长时期内提升企业内生性的投资,从而助力我国经济转型升级的逐步实现。综上所述,未来既有经济下行压力,也有税费减免带来的消费稳增长效应,因此未来一段时间整体经济较大可能仍处于较窄的区间内有小幅度的波动。在经济转型尚在摸索过程中的时候,经济必然承压,很多行业和公司在转型过程中也有较大可能要付出代价,从基本面看很难支撑市场的全面持续上涨,因此我们在未来一段时间对整体市场仍较为谨慎。因此,我们对投资组合进行了一些优化和调整,对于前期涨幅较大的标的我们适度降低了持仓比例,以减小风险暴露。我们也将密切关注基本面的变化,及时作出调整。未来较长一段时间中,分化可能是资本市场的主要趋势。基于基本面研究我们相信:随着转型升级的推进,在未来较长一段时间内很多行业中都将次第出现集中度提升的现象,这是经济发展到一定阶段后不可阻挡的趋势。在集中度提升过程中,少数优质企业将在行业中脱颖而出,获得更大的市场份额和利润回报,从而支撑更大规模的研发投入和技术升级,进而形成更强的竞争优势,最终形成正反馈机制。这一类的企业将是我们未来投资的重点。未来较长一段时间中,在经济持续增长的背景下,消费升级仍将继续。虽然短期看消费受到多重因素的压制,但从长期看经济的增长和收入的提升仍将推动消费规模和品质的提升。在消费升级的过程中,一些具备规模效应的行业中,优质公司也将获得巨大的成长空间和增长潜力。未来较长一段时间中,国企改革仍大有可为。部分优质国有企业经过多年积累已经形成了自身在管理、研发等方面的优势,在国企改革的推动下,在约束和激励机制逐步市场化和合理化之后,这些潜在的优势都将逐步得以释放和发挥,从而推动企业新一轮的腾飞。未来较长一段时间中,回避风险仍然是投资组合优化的重要考虑因素。股价的上涨会给投资者带来收获的快乐,但同时也是利好的兑现和风险的积累,在我们没有看到经济获得新动能全面走强从而带动估值全面提升前,我们依然将持续优化投资组合,回避潜在风险。未来我们将持续对投资组合持续进行优化,从而实现投资组合风险和收益的相对均衡,重点关注结构性的投资机会,获取相对合理的收益。

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