金融界基金09月10日讯 国开泰富开航灵活配置混合型发起式证券投资基金（简称：国开开航混合，代码004649）09月09日净值上涨1.53%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0181元，累计净值为1.0181元。

　　国开开航混合基金成立以来收益1.86%，今年以来收益23.21%，近一月收益14.26%，近一年收益12.71%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为何玄文，自2018年08月29日管理该基金，任职期内收益6.73%。

　　方龙，自2019年04月04日管理该基金，任职期内收益1.01%。

　　高耀华，自2019年04月08日管理该基金，任职期内收益2.17%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中信证券（持仓比例2.20%）、保利地产（持仓比例2.08%）、平安银行（持仓比例1.92%）、伊利股份（持仓比例1.91%）、永辉超市（持仓比例1.90%）、潍柴动力（持仓比例1.90%）、中国平安（持仓比例1.90%）、招商银行（持仓比例1.87%）、贵州茅台（持仓比例1.87%）、汉得信息（持仓比例1.57%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　权益市场方面，2019年1季度A股市场二次探底之后强势反弹，上证指数上涨23.93%，沪深300上涨28.62%，中小板指上涨35.66%，创业板指上涨35.43%。结构上，各类行业整体上行，成长及消费类行业涨幅普遍居前，周期类行业涨幅相对滞后。一季度行情主要围绕三大主线展开：5G应用进程的不断推进使得产业链相关上市公司备受资金青睐，5G、边缘计算、高清视频等概念轮番上涨；受益于金融制度改革，金融科技指数连续大涨，并诞生多只翻倍牛股；另外，科创板的不断推进也带动相关行业及个股大涨。整个季度来看，计算机、农林牧渔、食品饮料等行业表现居前，涨幅均在40%以上；建筑装饰、公用事业、银行等行业表现落后，但涨幅也均在15%以上。二季度A股市场冲高回落，上证指数下跌3.62%，沪深300下跌1.21%，中小板指下跌10.99%，创业板指下跌10.75%。结构上，在经济下行压力和中美贸易摩擦升级等因素的影响下，市场风险偏好降低，消费类白马、大金融板块显示出较好的避险功能和抗跌性，尤其是白酒板块，成为资金抱团取暖的对象，在市场整体下行背景下逆势迭创新高。同时，受贸易协商进展影响，科技类成长股及周期股中相关板块均有阶段性表现，如华为主题以及稀土永磁等。此外，金价在美联储降息预期升温的刺激下不断上行，黄金股也有相应表现。整个季度来看，食品饮料、家用电器、银行等行业表现居前，是二季度为数不多逆势上涨的板块；钢铁、轻工制造、传媒等行业表现落后，跌幅均在10%以上。、本基金偏股灵活配置型基金，根据大类资产配置模型在宏观经济周期的不同阶段灵活配置权益仓位，以期实现控制最大回撤的基础上实现较好的绝对回报。根据我们的大类资产配置模型，认为2019年二季度仍处于衰退后期，权益资产保持中性仓位。具体操作上，本基金股票仓位维持在60%左右的中性仓位，结构上继续按照基于主动量化的指数增强策略进行操作；展望下半年，宏观经济周期有望从衰退后期进入到复苏期和扩张期，我们将择机增加权益仓位，并继续按照指数增强策略进行操作。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.9233元；本报告期基金份额净值增长率为11.74%，业绩比较基准收益率为14.00%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　股票市场方面，全球货币政策宽松预期增强，从美联储公布的6月份议息会议声明来看，通胀预期下行，经济增速预期下行，利率预期出现下行。就国内来看，上半年货币政策总体偏宽松，利率维持在低位，目前经济下行压力仍在，下半年货币政策有望继续保持宽松以助力实体经济修复。估值方面，A股总体估值仍处中低位水平且估值结构相对合理，参考当前A股的ROE水平，估值仍有提升的空间。尽管如此，市场对中美贸易摩擦升级以及经济下行的担忧仍会对估值修复形成阻力。中美双方摩擦的不断升级，边界不断突破，对包括中国在内的全球经济、产业链等的影响存在巨大的不确定性。国内需求能否在下半年真正企稳也有待观察，未来的市场的空间取决于业绩预期的变化，如果业绩端迟迟难有改善预期，行情可能仍将陷入盘整甚至有所下行。以上不确定性使得下半年板块和个股选择难度加大。在全球货币宽松预期增强及中美贸易摩擦背景下，黄金有望迎来阶段性上涨机会。科技成长兼顾经济托底与经济转型双重目标，政策主线清晰且确定，科创板的开市也有望带来长线积极的变化。可关注5G、国产芯片、云计算等领域。（点击查看更多基金异动）