金融界基金09月12日讯 泰达宏利行业精选混合型证券投资基金（简称：泰达宏利行业混合，代码162204）09月11日净值下跌1.95%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.7554元，累计净值为5.5604元。

　　泰达宏利行业混合基金成立以来收益552.52%，今年以来收益46.90%，近一月收益10.90%，近一年收益33.85%，近三年收益28.96%。

　　泰达宏利行业混合基金成立以来分红7次，累计分红金额14.53亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为张勋，自2019年07月22日管理该基金，任职期内收益11.66%。

　　冀楠，自2019年07月22日管理该基金，任职期内收益11.66%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例7.01%）、泸州老窖（持仓比例5.98%）、贵州茅台（持仓比例5.32%）、温氏股份（持仓比例4.34%）、顺鑫农业（持仓比例4.33%）、欧普康视（持仓比例4.19%）、今世缘（持仓比例3.99%）、中国平安（持仓比例3.79%）、冀东水泥（持仓比例3.60%）、长春高新（持仓比例3.36%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年资本市场整体表现友好，据wind数据统计，A股整体涨幅19.87%，本基金上半年收益30.36%。去年A股市场经历了大幅调整，资本市场的投资机会大于风险，因此基金在上半年除了一直以来对品牌消费品和医药核心标的长期战略配置外，适度提升仓位，根据短期行业的周期景气特点，增加了对养殖、券商等行业的配置，同时为了组合在行业的平衡性，增加了部分上游的周期类行业配置。主要的选股标准是估值合理，龙头公司有份额扩大的趋势，所在行业处于景气上行周期。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为3.3324元；本报告期基金份额净值增长率为30.36%，业绩比较基准收益率为18.61%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　当前来看,国内的宏观经济情况比较复杂，外部贸易环境的变化存在极大的不确定性，未来的走向将会是下半年宏观面的关键假设之一，就现状看可能相当长一段时间处于这种不稳定状态，这对于本就处于下行压力的国内经济而言是更大的冲击，也加大了国内宏观经济政策相机抉择的难度。面临如此的内外压力，在“稳中求进、突出主线、守住底线、把握好度”的政策基调上，我们倾向于认为国内“稳经济”的政策方向是确定的，只是进度和力度上的差异。上半年的经济特征整体来看是建筑业景气、制造业疲弱的状态，主要源于货币修复和财政前移所致，基本上可总结为从宽信用到收监管，这对于融资环境和企业经营状况的改善是有帮助的。下半年的政策为了坚守主线，平衡内外部环境的影响，预计在财政、货币和监管两个方面可能会表现出差异——宽财政提基建和稳监管宽货币。加上海外主要经济体的货币政策窗口目前看集中在三季度，下半年政策环境会更为友好。展望下一阶段，基金仍会保持消费、医药两个领域核心标的的长期战略持仓，同时降低组合中，农业、券商等行业贝塔类的配置，将仓位更集中于自下而上选择的有持续业绩增长能力、份额提升能力的优质公司，通过长期持有获得稳定收益。组合风格上，维持较低的换手率水平，不考虑行业轮动的投资机会，通过严格的研究和选股构建投资组合。重视对组合风险的控制：1）对于股权结构、治理结构、运营管理、商业模式上存在明显瑕疵的公司予以回避；2）控制行业集中度和个股集中度水平；3）控制组合整体的估值水平。（点击查看更多基金异动）