金融界基金09月18日讯 农银汇理工业4.0灵活配置混合型证券投资基金（简称：农银汇理工业4.0灵活配置混合，代码001606）09月17日净值下跌1.55%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2339元，累计净值为1.2339元。

　　农银汇理工业4.0灵活配置混合基金成立以来收益23.39%，今年以来收益29.49%，近一月收益5.75%，近一年收益19.80%，近三年收益22.51%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为颜伟鹏，自2015年08月13日管理该基金，任职期内收益25.33%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有天顺风能（持仓比例5.73%）、中新赛克（持仓比例3.22%）、科大讯飞（持仓比例2.99%）、三七互娱（持仓比例2.94%）、长亮科技（持仓比例2.48%）、凤凰传媒（持仓比例2.03%）、卫宁健康（持仓比例2.01%）、中国重汽（持仓比例1.92%）、格尔软件（持仓比例1.57%）、南方传媒（持仓比例1.53%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾2019年上半年,一季度,经济领先指标包括PMI新订单指标显示经济见底启稳,通胀温和,社融增速底部企稳,信用结构持续改善。国内经济开始逐渐好转。二季度,国内经济PMI综合指数再次回落到枯荣线以下,国内经济下行压力变大。同时,海外经济呈现明显的放缓态势,美联储降息预期升温,纳指虽然创出新高,但值得警惕的信号出现,黄金等避险资产上涨,美国长短期国债收益率呈现倒挂,海外经济放缓甚至衰退的隐忧加重。

　　2019年上半年,A股整体指数上涨明显,以白酒家电保险估值合理的蓝筹股在低位起步,稳健上涨;外资大举增配新兴市场,核心资产概念深入人心。二季度以后,板块分化效应更加明显,对于优质白马股,市场淡化短期估值,看重长期竞争优势,部分优质白马纷纷创出新高,食品饮料板块一骑绝尘。同时,整个市场交易量呈现萎缩的态势,许多小市值个股和题材股纷纷大幅下跌。

　　2019年上半年,本基金在方法论做了进一步完善,从单纯的自上而下,变的更加强调自上而下与自下而上的结合。宏观层面,加强了对海外经济下滑的关注;在微观层面,从个别陨落的前白马股案例身上学习经验,重视企业文化和管理层是否尽职勤勉,从更中长期的视角出发考验企业;同时在组合层面更注重防御和分散化,避免过分集中持仓带来的不可预知的事件性分险。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.1403元;本报告期基金份额净值增长率为19.67%,业绩比较基准收益率为18.09%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年下半年,我们维持适度悲观的观点。在宏观上,一方面我们看到,中国经济见底回升,社融数据拐点出现,虽然有PMI等个别月份的不好的数据扰动,但整体上,国内经济仍在复苏之中;另一方面,我们时刻警惕中美贸易摩擦加剧、美国及欧洲经济高位下滑的风险。而站在行业和公司角度,一方面,我们看到经济增速放缓,供给格局优化,马达效应加强,龙头公司越来越强;另一方面,我们注意到核心资产的概念已深入人心,相关核心资产股票涨幅较大,估值已经不再便宜。

　　本基金后续拟控制总仓位,适当超配医药,必选消费,一线地产,保险以及计算机等细分行业龙头企业,努力寻找中期市值空间较大的优质公司股票做中期布局,恪守能力圈和安全边际原则,努力为本基金持有人带来回报。（点击查看更多基金异动）