金融界基金09月18日讯 泰达宏利业绩驱动量化股票型证券投资基金（简称：泰达宏利业绩股票A，代码004484）公布最新净值，下跌1.61%。本基金单位净值为1.1285元，累计净值为1.1285元。

　　泰达宏利业绩驱动量化股票型证券投资基金成立于2017-09-06，业绩比较基准为“沪深300指数*90.00% + 中证综合债指数*10.00%”。 本基金成立以来收益12.85%，今年以来收益39.53%，近一月收益4.90%，近一年收益31.10%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（155/645），成立以来，本基金排名同类（356/788）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为20.39%，近两年定投该基金的收益为16.87%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为刘洋，自2019年01月09日管理该基金，任职期内收益38.79%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例7.03% ）、贵州茅台（持仓比例4.80% ）、兴业银行（持仓比例3.02% ）、美的集团（持仓比例2.68% ）、伊利股份（持仓比例2.55% ）、格力电器（持仓比例2.42% ）、民生银行（持仓比例2.19% ）、中国建筑（持仓比例1.89% ）、恒瑞医药（持仓比例1.72% ）、中国国旅（持仓比例1.69% ），合计占资金总资产的比例为29.99%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例6.81% ）、贵州茅台（持仓比例3.32% ）、格力电器（持仓比例2.78% ）、兴业银行（持仓比例2.29% ）、五粮液（持仓比例2.23% ）、恒瑞医药（持仓比例2.20% ）、伊利股份（持仓比例2.08% ）、民生银行（持仓比例2.06% ）、中国建筑（持仓比例1.99% ）、中信证券（持仓比例1.79% ），合计占资金总资产的比例为27.55%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　在去杠杆思路逐步弱化，流动性与信用环境受到政策呵护，社融与信贷增速等超预期，外部环境缓和等背景下，叠加A股估值在2018年末已经处于历史相对低位，2019年一季度市场出现了一波凌厉的估值与情绪修复带来的涨势。随之而来的二季度部分资金短期获利兑现，且贸易摩擦在5月份突然升温，市场快速回调并震荡，估值回到相对合理的位置。交易情绪与风险偏好也显现出前高后低的特点，一季度弹性较大与成长性的板块涨幅居前，二季度业绩确定性更强的大消费板块更受青睐。纵观上半年，食品饮料与农业最为强势，而通信、电子、计算机、有色、化工等行业随市场环境变化都有阶段性表现。本基金在操作中恪守基金合同，使用量化选股手段，实时跟踪公司业绩变化情况与市场预期，挑选盈利质量高、盈利能力稳定、盈利状况改善或加速改善、公司治理规范、估值合理的蓝筹股。控制组合在行业以及风格上的暴露水平不过分偏离基准，持股结构分散，仓位保持合理稳定。本报告期内，本基金增加了农林牧渔、计算机、机械的配置，减少了银行、电力及公用事业、电子元器件的配置。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末泰达宏利业绩股票A基金份额净值为1.0416元，本报告期基金份额净值增长率为28.78%；截至本报告期末泰达宏利业绩股票C基金份额净值为1.0312元，本报告期基金份额净值增长率为28.47%；同期业绩比较基准收益率为24.47%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望后市，目前松紧适中的流动性政策环境料将持续，大规模减税降费或将继续拉动消费增速的提升，从而带动经济企稳。全球降息预期升温，人民币汇率担忧或能解除，贸易摩擦后续或有缓和空间带来的市场情绪提升。陆股通北向等市场增量资金已经出现一定程度的回流，市场在二季度的回调使得A股在估值上仍然具有较好的性价比。我们维持中长期看好A股上升趋势的观点不变，长期配置价值仍然显著。从盈利质量、增速确定性与减税降费政策加持的角度，我们继续看好消费、金融、医疗等绩优蓝筹股，尤其是受益于科创板与再融资等政策红利的券商板块；景气度周期性改善叠加估值低位的汽车、地产等周期性行业或有一定表现机会；而5G商业化落地、科创板估值映射、自主替代趋势以及资产重组新规对于科技成长板块有不可忽视的提振作用。总体来看在大盘蓝筹与新兴成长领域或均有结构性配置机会。外部风险方面，仍然需要关注中美贸易摩擦的进展程度，地缘政治风险，以及全球进入降息区间预示的经济下行趋势对于全球配置资金风险偏好的影响。另外持续关注经济先行指标与企业盈利增速企稳回升的节奏。基于基金合同与投资观点，本基金在选股策略上倾向于选择业绩表现长期稳定、盈利状况改善或加速改善、行业与公司景气度提升、治理规范、估值合理的蓝筹股。在不过分暴露行业与风格风险的前提下，额外获取一定风格上的超额收益。持仓追求分散投资，平衡组合风险。