黑天鹅事件引震动，市场如何来防御？

　　9月14日，全球最大石油企业沙特阿美两处石油设施受到无人机攻击后起火。沙特作为世界上最有影响力的石油出口国，此次袭击导致沙特阿美公司将削减一半的石油产能，约570万桶原油，占全球每日原油产量的5％与沙特日产量的约50％。。

　　尽管沙特政府表示本月17日前将努力恢复200万桶原油的日产量，但金融市场对全球原油供应骤降的担心，令布伦特原油期货与NYMEX原油期货在9月16日开盘伊始分别大涨19％与15％，一度创下1991年以来最大单日涨幅。若按涨幅20％即进入技术性牛市，全球油价只用了一天，几乎就实现了由熊到牛的切换。

　　华尔街之前的石油空头仓位也迎来了恐慌性平仓，资本市场再次经历了一场黑天鹅事件，所以说在投资领域，一定不要把鸡蛋放在一个篮子里，可能你找到的是个无论怎么摔也摔不坏的篮子，谁知道对方竟然派来了一架无人机。

　　耳边再次响起了那一句话“打败你的不一定是同行，很可能是跨界”，无论这次沙特阿美被袭的后面是什么原因，但可以肯定的是，他们绝对不是为了让原油空头爆仓。

　　对于所有的投资，应对风险的重要手段，就是要做好防御，在防御中进取。

　　基金的防御品种首选债基，虽然货基也具备防御性，但是在目前的经济环境下，债基的进取性更具优势。

　　避险投资有债基，降息周期配置正当时！

　　9月12日欧洲央行降息后，全球已有29家央行实行降息。面对几乎一致预期的美联储“九月降息”，降息风暴已席卷全球。机构预计美联储9月19日降息25bp（基点）的概率已逼近100％，联邦基金利率期货显示，市场预计美联储10月将再次降息，12月按兵不动，明年1月再次降息。

　　如果只是一个国家的降息，可能还仅仅是某个国家自身经济问题，而几十个国家实行降息，就已经说明是世界经济遇到了问题，而解决这个问题，就不是一次降息能够解决，有的国家迟迟不降息，因为这个开关一旦打开，很长一段时间就不会停下来，就像我们平时的头疼脑热，也不是吃一粒药就能马上好，更何况是经济问题。

　　未来还有很多不确定的事件，仍然可能对世界经济带来负面影响，中美贸易战作为全球冲突的核心，美国悍然撕毁前期谈判共识，进一步提升关税威胁，严重冲击全球供应链和贸易投资信心，成为世界经济下行风险的主要来源。此外，英国脱欧的日期正在逼近，美伊对峙加剧中东地区战争风险，印巴围绕克什米尔问题冲突再起。这类地缘政治危局短期难解，一旦恶化，或成为冲击世界经济的又一只“黑天鹅”事件。

　　目前我们国家还没有采取降息，只是在16日进行了本年度的第三次降准，预计年底仍有一次，央行在今年通过不断降准来补充银行流动性，从而影响货币市场的流动性，从结果来看已经促进了市场利率下降，而明年宽松的步子仍然将延续，债券收益有望继续保持上行。

　　随着众多国家降息潮的来临，并且外围因素有较多的不确定时，债基的优势将会逐步体现出来，外围事件使得债基的避险优势表现出来，而降息周期开启，相对于货基，债基的进取性则更好的体现出来，因为债券的利率是固定的，持有债券的人利息收入当然也是固定的。但是，随着降息，以后发行的债券利率就低于之前发行的债券，所以，以前的债券在市场上的售价就高于后来发行的债券，降息导致债券价格上升。

　　当然，并不是说债基是目前市场唯一的选择，而是我们在波动的市场中，债基是我们一种非常必要的选择，资金占比可以根据我们每个人的个人风险偏好有所调整，激进型的可以低一些，而对于稳健型和保守型的投资者来说，债基已经到了可以提升比重的时候了。

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