信诚新机遇混合(LOF)净值下跌1.27% 请保持关注

  金融界基金09月24日讯 信诚新机遇混合(LOF)基金09月23日上涨0.00%,现价2.121元,成交0.0万元。当前本基金场外净值为1.7880元,环比上个交易日下跌1.27%,场内价格溢价率为33.33%。

  本基金为上市可交易型混合型基金,金融界基金数据显示,近1月本基金净值上涨0.92%,近3个月本基金净值上涨6.98%,近6月本基金净值上涨7.21%,近1年本基金净值上涨16.12%,成立以来本基金累计净值为2.6510元。

  本基金成立以来分红3次,累计分红金额1.78亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为吴昊,自2015年11月18日管理该基金,任职期内收益24.43%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有中国平安(持仓比例7.87%)、招商银行(持仓比例3.99%)、五粮液(持仓比例3.99%)、贵州茅台(持仓比例3.92%)、宁波银行(持仓比例3.53%)、工商银行(持仓比例3.48%)、农业银行(持仓比例3.38%)、格力电器(持仓比例2.95%)、金地集团(持仓比例2.92%)、美的集团(持仓比例2.92%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2019年我国经济增长仍旧面临内外压力,2019年上半年GDP增长6.3%,较2018年进一步放缓,A股市场则在2018年系统性调整后迎来普遍上涨,上证50指数上涨27.8%、沪深300指数上涨27.1%、中小板指上涨20.7%、创业板指上涨20.9%。分行业来看,食品饮料、保险和农业上半年分别上涨61.0%、52.1%和42.0%,涨幅领先;建筑、钢铁和传媒上半年分别上证4.16%、5.04%和7.79%,涨幅落后。本基金在2019年一季度增持了电子、医药、通信、建筑、家电、食品饮料行业、减持了银行、券商及部分周期品行业,并较年初大幅提升了股票仓位;二季度增持了银行、保险、化工、光伏行业,减持了券商、传媒、电子等行业,并较一季度末降低了股票仓位,上半年业绩仍小幅跑输了基准。我们会总结经验教训,进一步完善投资分析框架,自上而下寻找成功概率高的投资方向,争取在未来的投资中,给投资者带来相对稳定的长期收益。

  报告期内基金的业绩表现

  本报告期内,本基金份额净值增长率为19.96%,同期业绩比较基准收益率为21.89%,基金落后业绩比较基准1.93%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2019年下半年,国内经济挑战与机遇并存,一方面全球经济政治环境仍在释放风险,而国内经济的一些同步指标仍延续下行趋势;另一方面,经过2018年以来6个季度的调整,库存周期已经基本见底,从宽货币到宽信用、再到经济复苏的链条正在逐步打通,我们有望在未来2~4个季度看到经济和企业盈利增速的见底回升。下半年我们会重点关注刚兑预期打破后信用传导机制的变化、地产调控对信用扩张的影响、海外经济政治环境的变化,并密切跟踪微观企业盈利的变化以及国内相应的政策举措。年初随着海外资金的大幅流入、以及A股市场整体上涨,市场成交量出现持续放大,日均成交额达到8000~10000亿左右,但由于经济复苏和企业盈利并未能在短期跟上市场的上涨,市场在上证3100点以上缺乏进一步上行的趋势性驱动因素,失去2、3月快速赚钱效应的支撑,市场成交也趋于清淡,重新回到了2018年的平均水平。从市场利率来看,随着经济增长下行的数据得到验证,长端利率在年初随着股市同步上涨后也出现了回落,而短端利率在打破刚兑预期后得到货币当局的呵护,维持在极低水平,市场流动性处于充裕状态;而在年初美联储正式中止加息周期,并大概率在下半年启动降息周期,也使得全球货币政策趋于同步宽松,因此从货币环境看有利于流动性的释放。对于未来,我们对于总量流动性保持乐观的态度,对于风险资产的流动性则取决于风险偏好,下半年我们会重点关注金融供给侧改革过程中一些风险事件的释放,并跟踪资金在打破刚兑预期后配置行为的变化。我们认为随着市场调整以及风险逐步释放,机构资金加仓的意愿将不断加强,有望为市场提供未来的增量资金。市场风险偏好在年初以来的上涨过程中得到了充分的修复,甚至可能走到了经济的前面,因而在基本面未能跟上之后市场也出现了一定的调整,风险偏好有所回落,反映出了经济复苏不及预期、国内政策出现微调、外部环境发生反复等风险因素仍未释放完。短期我们仍未看到风险偏好大幅调整的触发因素,下半年将重点关注企业盈利增长、国内信用扩张、改革开放政策、外部政治环境能否激发市场风险偏好的大幅提升。目前A股估值相对于年初已经有了明显的提升,尽管风险溢价仍在历史均值以上,但也反映了目前权益市场所要面对的一些风险,我们认为随着这些风险的逐步释放,A股市场的吸引力将持续提升;另一方面我们也关注到A股市场定价的结构性分化又进一步加剧,一些抗风险能力强的资产得到资金追捧出现了明显的溢价,绝对市净率水平已高于历史均值,相对而言,一些对外部风险暴露较高的资产,估值仍在历史的底部位置,这为将来的结构性行情创造条件。我们认为未来2~4个季度有望看到国内经济和企业盈利的拐点,而A股上半年以来的上涨也反映这一未来变化的预期,使得短期内投资的难度有所加大;如果从长期来看,当前较低的总体估值水平为权益资产获取长期超额收益创造了外部条件,一旦经济进入复苏周期,权益资产的吸引力会大幅提升。随着中报披露开始,我们将积极挖掘各细分行业的龙头公司,从更长期的角度寻找行业成长空间较高、定价合理的标的公司,为投资人赚取相对稳定的长期收益。(点击查看更多基金异动)

责任编辑:Robot RF13015
精彩推荐
加载更多
全部评论
金融界App
金融界微博
金融界公众号