海富通沪港深混合基金最新净值跌幅达1.77%

  金融界基金09月24日讯 海富通沪港深灵活配置混合型证券投资基金(简称:海富通沪港深混合,代码519139)09月23日净值下跌1.77%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2405元,累计净值为1.2405元。

  海富通沪港深混合基金成立以来收益24.05%,今年以来收益19.72%,近一月收益-0.02%,近一年收益7.45%,近三年收益--。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为王智慧,自2016年11月30日管理该基金,任职期内收益26.37%。

  高峥,自2017年08月28日管理该基金,任职期内收益6.91%。

  周雪军,自2018年12月14日管理该基金,任职期内收益18.29%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有中国太保(持仓比例5.18%)、建设银行(持仓比例5.02%)、白云山(持仓比例4.88%)、格力电器(持仓比例4.84%)、融创中国(持仓比例4.71%)、中国交通建设(持仓比例4.49%)、中国金茂(持仓比例3.88%)、海信家电(持仓比例3.80%)、招金矿业(持仓比例3.35%)、华能国际电力股份(持仓比例3.32%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2019年上半年A股市场出现了明显涨幅。截至2019年6月30日,上证综指收于2978.88点,上半年上涨19.45%,深证成指收于9178.31点,上涨幅度为26.78%。中小板指收于5678.75点,上涨20.75%,创业板上涨20.87%,报1511.51点。具体来看,自从1月4日上证综指盘中触及近三年新低2440.91点之后,市场便开始温和反弹,一直延续到月底,1月份上证综指涨幅3.64%。板块上,家电、食品饮料、保险、银行等价值权重板块率先企稳反弹,涨幅居前。进入2月份,随着困扰2018年的几大利空因素均有所缓解:中美贸易摩擦的积极向好谈判、监管层对去杠杆告一段落等,2月份上证综指涨幅达到13.79%,创近几年新高。同时随着2月末两市单日总成交量放大到万亿、融资余额回到8000亿以上,市场风险偏好大幅上升。趋势延续到3月,当月上证综指上涨5.09%,表现依旧不错。进入二季度,一季度大幅上涨之后,4月份存在一定的调整压力。因此在月初上证综指触及短期新高3288.45点之后,便开始区间震荡。同时月底贸易谈判陷入僵局,指数也开始出现回调。4月份上证综指下跌0.4%。5月月初随着中美贸易谈判陷入僵局,以及对国内宏观经济下行压力的预期,市场出现了大幅回调,单5月份上证综指下跌5.84%,深证成指下跌7.77%。板块上看,仅有以黄金为代表的有色板块涨幅2.2%,其他板块悉数下跌,其中禽畜产业链、食品饮料等相对跌幅较少,而TMT板块、券商等高弹性板块跌幅居前。进入6月份之后,虽然4-5月份的宏观经济数据依旧没有改善预期,但随着对中美G20重启贸易谈判的预期,市场逐步开始筑底回升,风险偏好有所提升,单6月上证综指上涨2.77%。行业方面,在申万28个一级行业分类中,上半年均录得涨幅,单板块间差异巨大。其中食品饮料(61.01%)、非银金融(43.83%)、农林牧渔(41.96%)、家电(37.82%)、计算机(32.77%)涨幅排名前五,且都涨幅超过30%。而建筑装饰(4.16%)、钢铁(5.04%)、传媒(7.79%)、纺织服装(9.27%)、汽车(10.03%)涨幅靠后。港股市场在经历了“过山车”式波动后,市场接近年初起点。今年年初开始,由于政策支持和中美贸易谈判取得积极进展推动风险偏好改善,海外中资股市场在2018年末低点与估值低位基础上走出强劲上涨行情。不过,4月中旬以来,尤其是在5月初,年初以来推动市场走高的关键因素出现转折,主要包括:1)政策立场微调,宽松程度出现边际下降,中小银行去杠杆;2)中美贸易摩擦骤然升级,导致市场对风险偏好和进一步增长的预期更为悲观。整体来看,MSCI中国、恒生指数和恒生国企指数上半年分别上涨11.3%、10.4%和7.5%。整体来看估值驱动回报,而盈利预测处于下行趋势。在今年的前三个月中,估值扩张下的市场情绪回暖是推动股指收益率上升的主要因素,但盈利预测几乎未出现变化。但是,在4月份后,由于中美贸易摩擦再度升级而且市场担忧货币政策收紧,估值收窄,成为影响市场波动的主要因素。5月份后,随着2019年增长前景趋弱,市场下调每股盈利预测。具体到板块方面,汽车、原材料和消费品板块受盈利预测拖累最大,而券商、交运和电信板块遭受估值下移拖累。回顾2019年上半年,坚持“同纬度选行业,跨市场选标的,分体系量估值”的投资框架,本基金优选了更具性价比的港股标的,提升了港股持仓比例,减少尾部持仓,提升了个股集中度,依然维持行业均衡的结构。增加了保险、消费、建筑、汽车、新能源等板块持仓,降低了银行、地产、公用事业板块持仓。

  报告期内基金的业绩表现

  报告期本基金净值增长率为17.03%,同期业绩比较基准收益率为15.32%,基金净值跑赢业绩比较基准1.71个百分点。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2019年初,市场对经济的担忧有所缓解。外部中美贸易摩擦暂缓,并貌似朝着达成协议的方向演进。内部政策宽松,降准、地方债发行前置、信贷周期回暖,资产价格预期企稳。2019年4月中旬,国内外不确定性上升。4月中旬起国内政策边际收紧,5月初中美局势恶化,5月24日包商银行被接管,中小银行结构性去杠杆。市场风险偏好显著回落。2019年6月中旬,中美领导人通电话,确定G20见面,市场预期谈判重启;美联储6月议息会议释放鸽派信号;证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见,市场风险偏好迅速提升。上半年的行情基本上来源于估值修复。下半年,国内宏观经济增长压力仍在。一季度在信贷及社融扩张提振下,经济增长体现一定韧性,但随着外部中美贸易摩擦带来的负面效果更大范围地显现,内部房地产市场可能逐步降温、基建增速制约重重、中小银行去杠杆对实体经济的影响尚未完全体现等,中国经济增长在2019年下半年仍将面临压力。同时,从政策角度看,下半年宏观政策倾向将维持宽松,尤其是三季度将在边际上较二季度宽松。但在高杠杆环境以及结构性去杠杆政策背景制约下,政策效果有待验证。同时,包商银行事件后,流动性出现分层,中小银行及非银机构融资困难程度及成本上升,为避免出现局部风险,预计货币政策将采取进一步措施缓解结构性流动性压力。从中期角度,我们依旧对下半年的资本市场保持相对乐观。我们认为估值的变化依然是核心变量,仍存在修复机会。估值端来自无风险利率下行带来的修复机会较为确定,风险偏好短期将出现抬升,但后续存在不确定性,整体上市场环境好于二季度,策略上更加积极,但需留意市场可能会阶段性对业绩下滑做出负面反应。从行业角度看,我们认为科技、消费、金融等板块有望持续跑出超额收益,包括计算机、半导体、5G、食品饮料、医药、券商、银行等。(点击查看更多基金异动)

责任编辑:Robot RF13015
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