金融界基金09月25日讯 中银战略新兴产业股票型证券投资基金（简称：中银战略新兴产业股票，代码001677）公布最新净值，上涨1.97%。本基金单位净值为1.498元，累计净值为1.498元。

　　中银战略新兴产业股票型证券投资基金成立于2015-11-26，业绩比较基准为“中证800指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。 本基金成立以来收益49.80%，今年以来收益48.76%，近一月收益4.76%，近一年收益28.92%，近三年收益44.04%。近一年，本基金排名同类（139/646），成立以来，本基金排名同类（136/793）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为26.78%，近两年定投该基金的收益为21.85%，近三年定投该基金的收益为26.81%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为钱亚风云，自2015年11月26日管理该基金，任职期内收益46.90%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国国旅（持仓比例6.44% ）、伊利股份（持仓比例5.77% ）、泰格医药（持仓比例5.53% ）、中国平安（持仓比例5.46% ）、中信证券（持仓比例5.15% ）、长春高新（持仓比例5.03% ）、格力电器（持仓比例4.61% ）、凯文教育（持仓比例4.53% ）、迈瑞医疗（持仓比例4.40% ）、我武生物（持仓比例3.95% ），合计占资金总资产的比例为50.87%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国国旅（持仓比例5.63% ）、伊利股份（持仓比例5.56% ）、中国平安（持仓比例5.26% ）、凯文教育（持仓比例4.11% ）、迈瑞医疗（持仓比例4.01% ）、长春高新（持仓比例3.83% ）、我武生物（持仓比例3.42% ）、中信证券（持仓比例3.41% ）、涪陵榨菜（持仓比例3.31% ）、招商银行（持仓比例3.17% ），合计占资金总资产的比例为41.71%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　1.宏观经济分析国外经济方面，上半年全球经济普遍下行，美国经济的韧性也有所松动。从领先指标来看，美国经济景气度显著下降，上半年美国ISM制造业PMI指数从54.3下滑至51.7，个人消费支出增速下行，核心PCE依旧不达2%的目标，但劳动力市场整体稳健，薪资增速温和放缓至3.1%，美元指数由于美强欧弱格局的维持震荡走高至97上方。欧元区经济下行风险加大，上半年制造业PMI指数从51.4显著下行至47.6，不过内部经济存在分化，德国PMI大幅下滑至荣枯线50以下，法国、意大利PMI在下行后有所回升；欧元区通胀表现疲软，欧央行立场向鸽派调整，下一步大概率进行降息及重启QE。日本经济延续放缓，上半年制造业PMI指数从52.6回落至荣枯线50以下，通胀逐渐回暖但工业产出仍在延续下行，日本央行预计维持宽松基调。综合来看，美国经济增速预计继续放缓，贸易不确定性依然给经济前景蒙上阴影，美联储2019年下半年预计降息1-2次；欧洲经济景气度继续低迷，德国经济增长前景仍受外需拖累；日本经济在通胀低迷、外需下行的影响下复苏前景不佳。国内经济方面，在外需持续偏弱和贸易摩擦升级背景下，经济下行压力再度体现。具体来看，上半年领先指标中采制造业PMI指数短暂回升后又重新回落至49.4，同步指标工业增加值1-6月累计同比增长6.0%，较2018年末回落0.2个百分点。从经济增长动力来看，出口继续受贸易摩擦和外需走弱冲击，消费企稳回升，投资小幅回落：1-6月美元计价累计出口增速较2018年末回落9.8个百分点至0.1%左右，6月社会消费品零售总额增速较2018年末回升1.6个百分点至9.8%，制造业投资大幅下滑，房地产投资高位回落，基建投资低位震荡，1-6月固定资产投资增速较2018年末小幅回落0.1个百分点至5.8%的水平。通胀方面，CPI小幅攀升但阶段性见顶，6月同比增速从2018年末的1.9%上升0.8个百分点至2.7%，PPI震荡回落，6月同比增速从2018年末的0.9%下行0.9个百分点至0%。2.市场回顾一季度上证综指上涨23.93%，代表大盘股表现的沪深300指数上涨28.62%，中小板综合指数上涨33.79%，创业板综合指数上涨33.43%。二季度，上证综指下跌3.62%，代表大盘股表现的沪深300指数下跌1.21%，中小板综合指数下跌10.31%，创业板综合指数下跌9.36%。3.运行分析本基金上半年维持了较高仓位，以消费加金融为主要配置，精选部分成长。行业配置主要集中在食品饮料、家电、医药、旅游、非银等领域。上半年核心持仓表现优异，本基金业绩表现好于比较基准。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内本基金份额净值增长率为33.17%，同期业绩比较基准收益率为19.93%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，全球经济继续走弱，中美贸易谈判重回正轨，但是第二批2000亿美元商品关税已经上调至25%，国内经济基本面仍面临一定下行压力。国内宏观政策保持定力，货币政策主要根据国内经济增长、价格形势的变化及时进行预调微调，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。财政政策继续托底，地方政府专项债券新规助力提升基建投资增速。我们对2019年下半年权益市场的走势保持谨慎乐观。经济基本面下行压力延续，制造业景气度较低，后续PMI可能呈现低位震荡或弱反弹走势，固定资产投资增速保持低位震荡，出口持续承压，消费略有起色。货币政策稳健偏松的同时保持定力，保留了“总闸门”的说法，推动供给体系、需求体系和金融体系形成相互支持的三角框架，并稳妥推进金融风险防控工作。通货膨胀方面，下半年存在一定压力，CPI同比增速预计三季度见顶回落，PPI同比增速预计三季度延续回落，但两者均预计在四季度明显抬升。虽然企业盈利在贸易摩擦和PPI趋势回落的背景下承压，但在国内逆周期政策对冲下不至于失速，同时国内外偏松的货币环境将引导无风险利率下行从而支撑估值，预计下半年市场大概率呈现震荡格局，中美贸易战仍是影响风险偏好的重要变量，但具有较大的不确定性，在坚守核心资产的同时我们关注成长板块、受益于科创板和流动性宽松的券商行业及受益于逆周期政策发力的基建板块等。作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。