金融界基金09月25日讯 上投摩根医疗健康股票型证券投资基金（简称：上投摩根医疗健康股票，代码001766）公布最新净值，上涨2.23%。本基金单位净值为1.331元，累计净值为1.331元。

　　上投摩根医疗健康股票型证券投资基金成立于2015-10-21，业绩比较基准为“医药生物*85.00% + 中债-总指数*15.00%”。 本基金成立以来收益33.10%，今年以来收益58.83%，近一月收益5.38%，近一年收益45.31%，近三年收益55.31%。近一年，本基金排名同类（31/646），成立以来，本基金排名同类（205/793）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为35.37%，近两年定投该基金的收益为39.13%，近三年定投该基金的收益为46.42%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为方钰涵，自2019年08月16日管理该基金，任职期内收益6.11%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为迈瑞医疗（持仓比例5.93% ）、安图生物（持仓比例5.37% ）、恒瑞医药（持仓比例5.26% ）、凯莱英（持仓比例5.02% ）、长春高新（持仓比例4.83% ）、爱尔眼科（持仓比例4.04% ）、药明康德（持仓比例3.64% ）、益丰药房（持仓比例3.24% ）、泰格医药（持仓比例3.12% ）、欧普康视（持仓比例3.09% ），合计占资金总资产的比例为43.54%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为恒瑞医药（持仓比例6.33% ）、迈瑞医疗（持仓比例5.79% ）、长春高新（持仓比例5.64% ）、凯莱英（持仓比例4.67% ）、爱尔眼科（持仓比例4.07% ）、欧普康视（持仓比例3.51% ）、通策医疗（持仓比例3.50% ）、泰格医药（持仓比例3.08% ）、药明康德（持仓比例2.83% ）、片仔癀（持仓比例2.75% ），合计占资金总资产的比例为42.17%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　在2018年下半年经历了行业较大风险暴露后，医药行业回归到比较合理的估值水平，尽管从行业整体的经营趋势和估值相对优势看并不算突出，今年第一个季度医药行业整体的表现在各行业中不好不差。但二季度以来贸易风险的重新暴露，企业增长的中短期动能暂时不支持更高的预期或者说估值。期间盈利相对稳定和业务趋势良好的医药行业整体有明显的超额表现，其中尤其以医疗服务和类消费属性的公司为主。相应的本基金在二季度获取了一定的正回报，但考虑到这类公司估值吸引力本身并不高，投资集中度相应比较保守，获取的超额回报中规中矩。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期上投摩根医疗健康股票份额净值增长率为:35.56%，同期业绩比较基准收益率为:18.11%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　好的公司估值较高是个现实状况，但随着医疗行业可投资对象的日益丰富，即使制药领域面临一定的政策扰动，仍然可以看到部分领域和公司具备值得期待的发展空间。例如部分消费属性的子行业尚处于需求渗透阶段，或部分产业（专科原料药、设备等）正处于国内产业群能力升级阶段，近两年和未来陆续上市的企业中也不乏远见雄心的团队和更有竞争力的技术和组织基础，这些企业或许部分代表着国内医药行业的未来。同时，即使在目前的价格政策环境下，大型制药企业和创新药公司大多仍能够以比较平缓的经营表现度过未来几年的换挡期，尽管业绩呈现会比较平淡，但在未来几年品种结构换挡过程中，可能同步发生的将是企业的产品组成结构调整、技术和组织能力积累，而目前的估值水平可能并未完全反应这一趋势。当然企业的发展不会一蹴而就、需要较长的时间证实，经历上半年的估值抬升后，本基金将倾向于审慎的把握机会，积极的等待变化。