南方高增长混合(LOF)净值下跌2.91％ 请保持关注

　　金融界基金09月27日讯 南方高增长混合(LOF)基金09月26日下跌2.99%，现价1.072元，成交26.78万元。当前本基金场外净值为1.0368元，环比上个交易日下跌2.91%，场内价格溢价率为0.31%。

　　本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨0.43%，近3个月本基金净值上涨10.88%，近6月本基金净值上涨4.31%，近1年本基金净值上涨4.62%，成立以来本基金累计净值为3.5628元。

　　本基金成立以来分红15次，累计分红金额38.14亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为张原，自2011年02月17日管理该基金，任职期内收益34.13%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有兆易创新（持仓比例7.89%）、温氏股份（持仓比例5.71%）、工商银行（持仓比例5.36%）、兴业银行（持仓比例4.98%）、银泰资源（持仓比例4.80%）、沃森生物（持仓比例4.51%）、新希望（持仓比例4.35%）、中信证券（持仓比例4.33%）、韦尔股份（持仓比例4.16%）、先达股份（持仓比例3.90%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　宏观经济数据显示经济仍面临较大的下行压力。6月PMI为49.4%，与上月持平，位于荣枯线以下，制造业景气持续转弱。具体来看，生产指数为51.3%，回落0.4%，扩张速度进一步放缓，新订单指数为49.6%，回落0.2%，新出口订单指数为46.3%，回落0.2%，内外需进一步回落。GDP上半年同比增长6.3%，其中一季度同比增长6.4%，二季度同比增长6.2%。上半年固定资产投资累计同比5.8%，比上月提高0.2%，民间投资增速同比增长5.7%，比上月提高0.4%。房地产开发投资增速继续维持高位，累计同比11.2%，主要是项目施工带来的建筑工程加速上行，但后续土地购置费断崖式下行或将形成拖累。制造业投资增速小幅回升，累计同比2.7%，但企业盈利和融资环境仍然没有得到明显改善，反弹力度和持续性有限。基建投资增速有所下滑，累计同比4%，专项债作为项目资本金落地后的效果预计也很有限，项目的条件过于苛刻。6月PPI同比上涨0%，比上月下降0.6%，CPI同比上涨2.7%，与上月持平。6月20日，美联储公布6月FOMC议息会议决议，表示鉴于经济增长及通胀前景不确定性上升，去除此前“保持耐心”偏中性的措辞，改为更具降息倾向的“将采取合适行动以保持经济扩张”，降息的概率大幅增加。A股指数在经历了一季度大幅上涨后，二季度震荡调整。二季度期间，上证综指下跌3.62%，沪深300下跌1.21%，上证50上涨3.24%，创业板指下跌10.75%，中小板指下跌10.99%。在所有行业指数中，食品饮料、家电、银行、餐饮旅游、非银金融等行业涨幅排名靠前。本基金继续坚持以研究为本、积极挖掘有高增长潜力的公司、精选个股的成长型投资风格。基于对市场偏乐观的判断，本基金在资产配置上保持了偏高的股票仓位，重点布局了电子、计算机、高端制造等新兴行业质地优秀的成长股，同时加大对金融、养殖、化工等行业的配置。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为0.9421元，报告期内，份额净值增长率为12.89%，同期业绩基准增长率为17.70%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望三季度，国内宏观经济面临较大的下行压力。国内制造业景气水平维持低位，投资内生动力不足。近期中美又重新开始贸易谈判，国内政策上对民营企业扶持帮助，国内经济压力的问题有望逐步化解。因此我们对后续的市场行情偏乐观。市场经过二季度的震荡调整，目前处于较好的配置区间，国内外环境正在不断积累积极的变化。一是市场的估值水平仍处于偏低水平。二是市场利率中枢已显著回落，美联储释放降息信号，中国央行后续进一步降准值得期待。三是MSCI宣布将A股的纳入因子分三步从5%增加到20%，同时富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系，这将给A股带来可观的增量资金，提振市场的信心。我们对后续市场行情偏乐观，市场风格将进一步趋向平衡。科创板今年推出将提升市场对科技股的重视程度，也将重构科技股的估值体系。科技行业引领中国经济转型升级，是重要的投资方向。电子、计算机、传媒等行业估值水平处于近几年历史分位的较低水平，5G、PCB、半导体、云计算等行业景气度较高，值得重点布局。同时，在MSCI和富时罗素将A股纳入其全球股票指数的背景下，A股各细分行业白马龙头将持续获得外资的青睐。低估值的金融股龙头、逆经济周期的消费股龙头和集中度提升、有全球定价权的制造业龙头有进一步估值提升的空间，具有较好的配置价值。本基金保持长期以来挖掘高成长公司的投资风格，继续自下而上精选优质成长股。（点击查看更多基金异动）