金融界基金09月27日讯 华商价值精选混合型证券投资基金（简称：华商价值精选混合，代码630010）09月26日净值下跌1.71%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2040元，累计净值为2.1140元。

　　华商价值精选混合基金成立以来收益100.68%，今年以来收益27.81%，近一月收益2.29%，近一年收益12.00%，近三年收益-15.01%。

　　华商价值精选混合基金成立以来分红3次，累计分红金额12.19亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为陈恒，自2017年07月26日管理该基金，任职期内收益-2.52%。

　　彭欣杨，自2017年12月21日管理该基金，任职期内收益-10.12%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有久远银海（持仓比例6.10%）、恒瑞医药（持仓比例5.24%）、中国平安（持仓比例3.65%）、云铝股份（持仓比例3.33%）、特锐德（持仓比例2.79%）、招商银行（持仓比例2.71%）、日机密封（持仓比例2.66%）、艾德生物（持仓比例2.55%）、贵州茅台（持仓比例2.35%）、万华化学（持仓比例2.32%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年宏观面分两个阶段，在四月底之前，在贸易战缓和、地产销售向好、社融抬升的背景下，经济经历了一个小阳春；四月底，随着中央政治局会议的召开，重提“结构性去杠杆”，强调“房住不炒”，经济预期有所降温。而进入五月，随着贸易战的重新开启，宏观预期开始转向悲观。从流动性角度上看，整体流动性依然充裕，社融上半年整体处于恢复过程中，但信用分层明显，信用利差在走扩。从市场角度看，市场走势与宏观预期转变基本一致，四月底之前市场大幅上涨，而后半段市场也回吐部分涨幅。组合配置方面，本基金选择Alpha策略，持仓为二部分，第一部分为个股精选，主要是自下而上精选成长型个股；第二部分为行业优选，主要根据宏观环境自上而下优选部分行业龙头进行配置。上半年来看，个股精选部分持仓取得了超越基准的收益。而行业优选部分则拖累了组合表现，主要原因在于这部分持仓中配置了周期相关品种，受四月底宏观预期转向，回撤较大。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年6月30日，本基金份额净值为1.125元，份额累计净值为2.035元，本报告期内本基金份额净值增长率为19.43%，同期业绩比较基准的收益率为20.61%，本基金份额净值增长率低于同期业绩比较基准收益率1.18个百分点。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　未来一段时间，海外来看，海外经济有疲软的迹象，海外各国都有各自经济的压力，都有托底经济的诉求。国内来看，贸易战趋于缓和，内部经济成为宏观关注的焦点。对于国内经济，我们的基本判断是，国内决策层将保持定力，对经济只托不举，全力促进经济的转型升级，所以有机会的方向将是符合产业转型升级的方向。另外，下半年，科创板的落地也是助力产业转型的重要手段，科创板制度的先进性势必会孕育出优秀的企业。组合配置上，本基金在个股精选部分，将继续对精选的个股保持跟踪，根据基本面发展情况进行动态调整，这部分主要分布于医药、消费、计算机。对于行业优选部分，将降低暴露于宏观周期的部分，更多将仓位集中于符合转型方向的品种上，这部分会重点集中于通信、汽车、交运。对于科创板，本基金也会优选标的，保持持续关注。（点击查看更多基金异动）