中欧时代智慧混合A基金最新净值跌幅达1.70%

  金融界基金09月27日讯 中欧时代智慧混合型证券投资基金(简称:中欧时代智慧混合A,代码005241)09月26日净值下跌1.70%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0944元,累计净值为1.1450元。

  中欧时代智慧混合A基金成立以来收益14.52%,今年以来收益35.89%,近一月收益1.82%,近一年收益26.63%,近三年收益--。

  中欧时代智慧混合A基金成立以来分红1次,累计分红金额0.53亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为周应波,自2018年01月25日管理该基金,任职期内收益16.50%。

  成雨轩,自2019年06月01日管理该基金,任职期内收益20.57%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有格力电器(持仓比例6.39%)、五粮液(持仓比例6.05%)、立讯精密(持仓比例5.96%)、国电南瑞(持仓比例4.25%)、普洛药业(持仓比例4.10%)、芒果超媒(持仓比例4.08%)、牧原股份(持仓比例3.51%)、美亚柏科(持仓比例3.38%)、贵州茅台(持仓比例3.17%)、汇顶科技(持仓比例3.16%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  回顾上半年A股市场,市场整体波动较大,一季度强势上涨后随着宏观经济环比放缓、流动性边际收紧、中美贸易摩擦加剧三方面打击,市场从高位调整超过10%。6月中旬之后,随着各方面因素的好转,市场企稳反弹,风险偏好有所回升。行业方面,一季度行业普涨,二季度的结构化行情特征愈加显著,银行、保险、食品饮料、医药等行业的蓝筹股走势较强,TMT、制造业下跌较多。回顾整个上半年的A股行情,我们可以看到两大特征:第一,宏观经济的企稳,以及货币政策的宽松,推动了市场整体估值的抬升。整体A股市场企业盈利2019年的增速预计在0-5%左右,估值水平相比2018年抬升了10-15%,回到了较为适中的水平,2019年A股市场在全球大类资产中的表现是最好的之一。第二,金融去杠杆依然在深化,民营企业、中小企业面临的信用收缩尚未结束,包商银行被托管事件加剧了资本市场(债券、股票)的信用和流动性分层。展望未来,这个新陈代谢的过程不可避免,信用的逐步恢复尚需时日。港股方面,上半年恒生指数上涨10.43%,表现不及A股。今年以来恒指较高点回落主因5月以来中美关系的不确定性开始持续增加。当前恒指估值约10.3倍,略低于11-15年以来的均值。行业方面,港股后期跟A股表现出同样的趋势,结构分化明显,消费走势较强,TMT下跌较多。一季度,我们按照“聚焦能源变革,关注地产风险”思路,保持90%左右仓位,重点在能源变革、科技创新、消费升级等方向上精选成长股。二季度,我们按照“淡化宏观,继续关注科技和消费”的总体思路,一是在市场估值合理水平上依然没有大规模择时必要,我们继续保持了总体仓位的稳定;二是我们继续坚持中长期选股方向,在新兴科技、消费升级两大方向寻找机会;三是在选股过程中,我们逐步尝试建立评估管理层的“可靠性”的机制,拉长持股周期。总体业绩方面,基金上半年上涨21.22%,跑赢业绩基准2.74%。长期而言,为投资者创造投资回报的主要是企业的盈利增长,其背后是卓越的企业管理层,在未来的投资评估中我们会将长期、可靠的成长能力放到更重要的位置上。

  报告期内基金的业绩表现

  本报告期内,A类份额净值增长率为21.22%,同期业绩比较基准收益率为18.17%;C类份额净值增长率为20.65%,同期业绩比较基准收益率为18.17%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2019年三季度,我们的总体思路不变,依然是“淡化宏观,继续关注科技和消费”。宏观经济层面依然体现出“稳”的特征,展望2019年全年,基建的托底、地产投资的韧性使得经济数据可能呈现“稳、弱”相间格局,即比较平缓的下滑。流动性角度,三季度乃至下半年市场利率中枢有较大概率下行,货币政策趋于宽松。我们继续明确“科技创新和消费升级”作为研究、投资的两大主线:一是科技主线,新能源和5G是未来5年明确改变世界的两大变革,光伏、新能源汽车分别从发电、用电两端改造能源结构,5G和AI技术的结合让众多的新科技应用改变生活和工作模式。二是消费升级,对应着中国人均收入的持续提升、社会老龄化的加深,带来高端品牌消费品、医疗服务业的持续成长,在总量增长降速的背景下,我们更关注拥有护城河的龙头公司,享受集中度提升带来的红利。港股配置上,考虑流动性,我们将控制仓位,更多关注被市场低估、管理改善、业绩能够反转的公司。三季度在风险方面,中美贸易、科技领域的摩擦,最终将会形成新的稳定框架,对此恐慌并无意义。我们更加关注的是:第一,国内历史积累杠杆的问题,在民营企业、中小金融机构风险暴露之后,房地产、城投等领域的问题存在一定连锁反应的危险。第二,市场部分行业短期出现了资金扎堆的现象,未来波动加大的风险在上升。(点击查看更多基金异动)

责任编辑:Robot RF13015
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