金融界基金09月27日讯 国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（简称：国泰金泰灵活配置混合C，代码519022）09月26日净值下跌1.64%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2263元，累计净值为1.3113元。
国泰金泰灵活配置混合C基金成立以来收益16.31%，今年以来收益37.62%，近一月收益-1.66%，近一年收益19.80%，近三年收益4.54%。
国泰金泰灵活配置混合C基金成立以来分红1次，累计分红金额0.97亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李海，自2017年01月24日管理该基金，任职期内收益12.55%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有森马服饰（持仓比例8.72%）、联化科技（持仓比例8.49%）、尚品宅配（持仓比例7.73%）、裕同科技（持仓比例7.44%）、星宇股份（持仓比例7.42%）、春秋航空（持仓比例6.46%）、宏发股份（持仓比例6.44%）、杰瑞股份（持仓比例6.40%）、华海药业（持仓比例6.39%）、吉比特（持仓比例6.20%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
聚焦“价值成长”（GrowthAtaLowPrice）是本基金的核心投资策略，该策略在报告期内未发生变化。“好公司”是前提。是否具备“可持续竞争优势”是对“好公司”定性的评判标准；能否实现“高质量成长”和“持续成长”则是对“好公司”定量的评判标准。“低估值”是核心。我们会结合宏观、行业和公司的分析，预测标的公司5年后的盈利和估值中枢，从而估算投资机会的潜在年复合收益率。如果预期潜在年复合收益率大于15%，则我们认为标的公司当前的市值是低估的。“低估值”往往会来自周期或危机，如果阶段性的困境导致“好公司”出现低估，我们会勇于建仓。“行业分散，个股集中”是我们的风控原则。行业充分分散，从而控制组合的波动；个股相对集中，从而保证研究的深度。报告期内我们坚持了我们的投资策略，并且维持了较高的仓位，获得了相对较好的业绩。
报告期内基金的业绩表现
国泰金泰A在2019年上半年的净值增长率为23.48%，同期业绩比较基准收益率为14.27%。国泰金泰C在2019年上半年的净值增长率为23.57%，同期业绩比较基准收益率为14.27%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
正如党的十九大报告所述：“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”因此中长期而言，影响未来投资的核心变量将是中国经济增速中枢的下降。在经济增速下降的环境中，行业竞争将会更加激烈，优胜劣汰将是投资标的选择的主旋律。我们判断未来资本市场的发展也将从更看重博弈，向更看重服务实体经济，助力实体经济实现更高效率的优胜劣汰转变。我们对中国经济充满信心，我们判断股票市场中长期的趋势仍然是震荡向上，但市场仍然会是以结构性机会为主。由于结构性机会主要是优胜劣汰带来的，因此我们认为大部分行业都有机会，但各行业都只有少数真正具有可持续竞争优势的企业有机会。所以，基于策略的自上而下的行业选择的超额收益可能下降，而基于自下而上优选企业的投资方法可能会更有优势。以“高质量发展”为核心，我们将持续聚焦各行各业的好公司，深入挖掘企业的可持续竞争优势，着力构建一个行业充分分散，个股相对集中的投资组合。结构上，我们主要从两个角度去挖掘投资标的：（1）消费升级：在品牌和产品（服务）创新上具有可持续竞争优势，能够引领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头；（２）产业升级：在成本管控和技术创新上具有可持续竞争优势，公司治理结构良好，具有企业家精神，以奋斗者为本，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。（点击查看更多基金异动）
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