光大保德信一带一路战略主题混合基金最新净值跌幅达1.57%

  金融界基金09月27日讯 光大保德信一带一路战略主题混合型证券投资基金(简称:光大保德信一带一路战略主题混合,代码001463)09月26日净值下跌1.57%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8170元,累计净值为0.8170元。

  光大保德信一带一路战略主题混合基金成立以来收益-18.46%,今年以来收益23.60%,近一月收益3.68%,近一年收益10.70%,近三年收益-1.09%。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为林晓凤,自2018年10月26日管理该基金,任职期内收益26.14%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有珀莱雅(持仓比例7.81%)、用友网络(持仓比例7.62%)、美亚柏科(持仓比例7.48%)、启明星辰(持仓比例5.10%)、宝信软件(持仓比例5.05%)、卫宁健康(持仓比例4.31%)、浪潮信息(持仓比例3.89%)、芒果超媒(持仓比例3.28%)、拓尔思(持仓比例3.10%)、新乳业(持仓比例3.09%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2019年上半年市场超跌反弹,迅猛冲高后又快速回落,到5月开始阴跌盘整。在年初的政策及资金引导、北上资金大举流入等情况下,叠加前期社融大增和错期效应带来月度经济数据好转,市场一度陷入牛市氛围,快速底部拉升反弹,散户和场外配资跑步入场,估值快速修复,但此后政策口径收紧,市场情绪逆转,科技等前期强势股快速跳水,之后中美贸易战突然变化,包商事件提高了债市信用风险溢价,北上资金快速净流出。直到6月随着海外市场整体反弹和科创板推出,打新基金建仓和北上资金恢复净流入,市场才止跌反弹。值得注意的是,长期配置资金和部分跟随策略基金改变了A股生态格局和估值方式,对未来经济的担忧,导致市场进一步走出分化行情,某些核心资产抱团股持续拉高估值,很多创下新高。本基金在去年底靠低仓位规避了市场的大跌,到年初市场反弹时仓位偏低,虽然年初也力求迅速加仓并调整结构,但是对市场的涨势预估不足,错失了2月这波最大涨幅阶段。此外,前期风格库限制了资产只能配置在建筑、交运、机械、电气设备等表现最弱的行业,虽然相对基准风格库大幅超配TMT和食品饮料,但整体组合结构不在主流风口上,直到3月初风格库调整完成后,做了较大调仓,研究视野得以重新聚焦到成长消费等主流配置,仓位大幅提高,加仓计算机、电子、医药医疗、公用服务和可选消费,随着4月下旬基本面变化和大盘下跌,开始调低仓位到中等水平,配置上选择以科技成长、部分大金融和消费底仓为主,但遗憾的是对长期配置资金抬高估值上限的能力、对TMT板块资金短期博弈的剧烈波动估计不足,过早减持了累计涨幅较大的白酒底仓,而科技股的配置随着研究的深入,逐渐提高集中度,做了一定波段操作。

  报告期内基金的业绩表现

  本基金本报告期内份额净值增长率为10.59%,业绩比较基准收益率为19.36%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望下半年,市场焦点集中在全球政治经济摩擦和国内政策变化上,黄金价格再创阶段新高,我们认为贸易战长期看是持久战,短期看中美双方都默契地选择了拖延策略,纵然短期有些缓和,预计也是会反复发酵,带来结构性机会。经济6月数据依旧保持韧性,但7月汽车数据可能出现反复,市场高度关注月底全国经济工作会议的定调。从交易结构上,基金中报披露完毕显示高度抱团的某些行业和个股配置占比和估值均已经达到了历史新高,更多表明市场对后市前景的疑虑。科创板推出后吸收资金强劲,导致主板里少数前期资金炒作板块抽血严重,而价值类板块则相对坚挺,一个监管层高度关注下的市场博弈试验田,静待科创板其后的市场演变。预计三季度市场整体偏振荡,仓位保持中性灵活,更多等待四季度的机会。依旧看好贸易战和中国二次转型崛起背景下科技成长的战略意义和潜在政策扶持空间,特别是信息安全、云计算和自主可控相关板块,从相对估值看也处于历史估值低分位,部分优秀龙头个股的资产质量和估值也开始具备了部分价值属性。大金融由于低估值和相对稳定性将成为打新基金的首选底仓。依旧等待大消费的结构性机会,而A股市场所谓价值投资的内涵仅仅是核心资产的概念还是定价的合理性,也需要接受时间的考验和淬炼,相信对核心资产的范围会进一步拓展。(点击查看更多基金异动)

责任编辑:Robot RF13015
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