金融界基金09月27日讯 华商上游产业股票型证券投资基金（简称：华商上游产业股票，代码005161）公布最新净值，下跌2.09%。本基金单位净值为0.9203元，累计净值为0.9203元。

　　华商上游产业股票型证券投资基金成立于2017-12-27，业绩比较基准为“中证上游资源产业指数*80.00% + 中证全债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益-7.97%，今年以来收益17.10%，近一月收益0.67%，近一年收益9.72%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（455/647），成立以来，本基金排名同类（632/793）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为6.97%，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为童立，自2017年12月27日管理该基金，任职期内收益-6.01%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为新洋丰（持仓比例5.67% ）、冀东水泥（持仓比例4.03% ）、钢研高纳（持仓比例3.79% ）、三一重工（持仓比例3.46% ）、国检集团（持仓比例3.16% ）、菲利华（持仓比例3.12% ）、锐科激光（持仓比例3.08% ）、海大集团（持仓比例2.99% ）、中国神华（持仓比例2.69% ）、三棵树（持仓比例2.68% ），合计占资金总资产的比例为34.67%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为新洋丰（持仓比例5.25% ）、钢研高纳（持仓比例4.02% ）、麦格米特（持仓比例4.00% ）、正泰电器（持仓比例3.99% ）、冀东水泥（持仓比例3.93% ）、浙江龙盛（持仓比例3.84% ）、菲利华（持仓比例3.58% ）、三一重工（持仓比例3.43% ）、苏垦农发（持仓比例3.40% ）、国瓷材料（持仓比例3.26% ），合计占资金总资产的比例为38.70%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年市场表现较好，但具体走势呈现出不同的节奏。一季度市场普涨，而二季度市场没能延续一季度的涨势，整体处于震荡调整，但是不同行业之间的表现差异极大。大指数上证50取得了正收益，而创业板和中证1000等小指数的单季度跌幅都达到了10%。上半年中证上游指数上涨13.99%，华商上游产业上涨17.52%，小幅跑赢基准指数。本基金的持仓主要集中于农林牧渔、新材料、煤炭、建材等行业的龙头企业，相对规避了钢铁、基本金属和石油石化等行业的配置。展望后市，我们认为经济的弹性仍然难以过度期待，因此配置仍然会集中在竞争格局（供给格局）相对较好的行业龙头中。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年6月30日，本基金份额净值为0.9236元，份额累计净值为0.9236元，本报告期内本基金份额净值增长率为17.52%，同期业绩比较基准的收益率为11.77%，本基金份额净值增长率高于同期业绩比较基准的收益率5.75个百分点。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　得益于专项债的前置发行与地产销售的稳健，上半年的宏观经济表现出较强的韧性，至少是显著优于去年底市场的悲观预期。这种超预期一方面契合了2018年中央经济工作会议中提到的“逆周期调节”，另一方面也为资本市场的平稳运行奠定了良好的基础。回顾上半年发生的重大事件，除了上述宏观经济所表现出的韧性外，中美贸易谈判也在五月突变之前进展顺利，尤其在一季度传达出不少乐观信息。内外两方面的积极因素，基本扭转了去年市场的悲观预期，也促使资本市场迎来了一波有力上涨。这也是我们理解今年上半年市场表现的核心，即风险偏好的提升（或者说悲观预期的修复）。最后，我们不太担心国内的宏观走势，在政策逆周期调节的背景下相信经济表现会比较平稳。但我们对海外经济保持高度警惕和关注，其深层次的结构性矛盾一直未得到有效化解，而近期的一些经济指标已经开始显著走弱，这样的组合令我们对海外经济的未来情况较为担忧，因此也会适当规避出口产业链的配置。