金融界基金09月27日讯 中邮上证380指数增强型证券投资基金（简称：中邮上证380，代码590007）公布最新净值，下跌1.66%。本基金单位净值为0.95元，累计净值为1.46元。

　　中邮上证380指数增强型证券投资基金成立于2011-11-22，业绩比较基准为“上证380指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益41.43%，今年以来收益17.57%，近一月收益2.04%，近一年收益3.37%，近三年收益-19.53%。近一年，本基金排名同类（578/647），成立以来，本基金排名同类（150/793）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为6.20%，近两年定投该基金的收益为-2.46%，近三年定投该基金的收益为-7.75%，近五年定投该基金的收益为-13.08%。（点此查看定投排行）

　　中邮上证380基金成立以来分红3次，累计分红金额0.58亿元。

　　基金经理为俞科进，自2015年06月03日管理该基金，任职期内收益-50.83%。

　　王喆，自2018年11月16日管理该基金，任职期内收益10.66%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为生益科技（持仓比例1.58% ）、辽宁成大（持仓比例1.38% ）、晨光文具（持仓比例1.38% ）、烽火通信（持仓比例1.37% ）、益丰药房（持仓比例1.32% ）、物产中大（持仓比例1.28% ）、首开股份（持仓比例1.27% ）、华海药业（持仓比例1.27% ）、春秋航空（持仓比例1.24% ）、海油工程（持仓比例1.22% ）、红塔证券（持仓比例0.08% ）、海油发展（持仓比例0.06% ）、中国卫通（持仓比例0.04% ）、新化股份（持仓比例0.04% ），合计占资金总资产的比例为13.53%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为烽火通信（持仓比例2.65% ）、生物股份（持仓比例2.36% ）、华鲁恒升（持仓比例1.84% ）、亨通光电（持仓比例1.56% ）、大名城（持仓比例1.42% ）、京能电力（持仓比例1.39% ）、中国国贸（持仓比例1.37% ）、东方集团（持仓比例1.32% ）、中炬高新（持仓比例1.32% ）、山东高速（持仓比例1.31% ），合计占资金总资产的比例为16.54%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　本基金是跟踪上证380指数的指数增强型基金，主要应用量化模型进行指数产品的收益增强和风险控制。2019年一季度，上证380指数快速上涨，市场特征相对2018年的突然变化导致量化模型的增强效果大打折扣。由于投资组合的超额收益回撤幅度尚在模型的可容忍范围内，本基金在一季度未对量化模型进行大幅调整。2019年二季度，首先，本基金主动在行业和市值等多个层面控制了基金持仓与所跟踪指数成分股间的偏离，且在多因子层面提升了基本面因子的权重；其次，市场也在二季度一改一季度单边上涨的行情；因此，本基金相对基准指数的表现在二季度获得了改善，但报告期业绩仍落后于基准指数。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.928元，累计净值为1.438元；本报告期基金份额净值增长率为14.85%，业绩比较基准收益率为18.89%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　宏观经济方面，经济仍存在下行压力，宽松的货币政策受到资产价格风险泡沫的约束，财政政策也受制于预算约束，今年减税降费叠加基建支出的加码，财政压力也比较大，因此，政策刺激大概率以较为有节制的逆周期调节为主。我们判断2019年下半年市场仍以宽幅震荡为主，但市场整体估值水平仍处于低位，指数大幅下行的空间有限，ROE、分红稳定的价值股和具备估值优势和符合国家政策导向的行业或板块具备长期配置价值。