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数说前三季公募基金

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2019-10-10 01:19:52 来源:北京商报 作者:苏长春 刘宇阳

  步入10月,公募基金2019年度业绩和发行比拼也将在四季度决出高下,但在今年前三季度的震荡结构市中,各家基金管理人之间已悄然拉开差距。就投资回报而言,多只分级B收益翻倍,主动权益类基金的最高收益也已超过80%。发行市场上,年内公募基金发行总规模超8000亿元,较2018年同比增长30%以上。而在ETF持续火热、明星爆款不断的环境下,哪家能够脱颖而出,也侧面凸显了较强的品牌营销和渠道实力。从投资者体验角度来讲,良好的分红能力也为不少基金公司加分,今年前三季度,公募基金累计分红超800亿元,其中,债券类基金成为“红包主力军”。

  业绩:19只分级B收益翻倍

  主动产品最高超80%

  回顾今年前三季度,在市场整体回暖的背景下,A股三大指数震荡上行,且涨幅均超15%。其中,上证综指上涨16.49%,深证成指创业板指也上涨30.48%和30.15%。受此影响,自带杠杆属性的部分分级基金B类份额由于受益相关板块大涨而收益暴增。据Wind数据显示,截至9月30日,今年以来,共有19只分级B净值增长率超过100%,最高的招商中证白酒指数分级B更是达到190.95%。

  而作为擅长从震荡市中获取超额收益的主动权益类基金,今年前三季度的业绩表现也同样亮眼。具体来看,普通股票型基金平均净值增长率达29.9%。广发医疗保健股票农银汇理医疗保健主题股票和鹏华养老产业股票分别以72.95%、70.15%和68.11%的收益排在前三位。

  混合型基金方面,博时医疗保健行业混合A以前三季度80.87%的收益率问鼎,交银成长30混合和广发双擎升级混合也分别达到79.13%和77%,排在第二名和第三名。从绩优产品的主题来看,医疗保健、养老行业等主题基金独占鳌头,人工智能、科技创新等行业也屡有主题产品收益超过50%。

  就上述现象,长量基金资深研究员王骅表示,今年前三季度大幅跑赢大盘的基金,基本上都高比例配置了医药、科技等成长板块。而8月以来科技股的加速上涨,也使得相关主题基金在近两个月表现出了很强的爆发力。

  王骅还指出,未来科技行业仍然具备长期投资价值,首先,半导体、软件等核心技术国产化是产业发展的迫切需求,国产替代是大势所趋;其次, 2019年是5G商用元年,未来将会出现更加快速的发展,5G新周期下的电子产品将出现投资机遇;往更长的周期看,科技产业有望成为信息化时代经济由大变强的主导产业。

  固收类产品方面,兼具股性和债性的可转债基金成前三季度的赢家,近20只基金净值增长率超过20%。不过,在年内债市震荡的背景下,中长期纯债基金和短期纯债基金的业绩较去年同期相比表现一般,平均净值增长率分别减少1.33个和0.11个百分点。同时,在资金面持续宽松的情况下,前三个季度货币基金平均收益率仅为1.87%,同比减少0.92个百分点。

  另外,在QDII基金中,同时投资于国内和国外的“全球”QDII产品表现突出,频现超20%的收益率,更有3只产品高于30%。相较之下,部分仅布局单一市场及油气主题的QDII基金则低于平均。

  对于部分“全球”QDII业绩较佳的原因,王骅指出,该类型QDII有较大的A股投资权重,如汇添富全球医疗、汇添富全球互联等都有近20%的A股仓位,而这些涨幅领先的QDII也基本上投资于通信、计算机、医药生物等高科技板块。

  而从“全球”QDII的发展前景来看,招商资产管理(香港)有限公司总经理白海峰表示,当前中国经济增长尚未企稳,“去杠杆+贸易摩擦”的冲击持续,国内权益市场自2018年大跌以来持续震荡态势,国内的资金也应当在全球范围寻找更好的投资机会。同时,2019年以来,美国、欧盟、中国、日本的经济放缓,PMI持续下行,相继掉入50荣枯线以下。全球流动性总量宽松,各大央行开始降息潮。总的来说,在全球货币宽松的局面下,全球化资产配置的机会也已在路上。

  发行:规模同比增超三成

  创新品种层出不穷

  “超千只新品成立,累计发行规模逾8000亿元,公募基金震荡市下的吸金能力可见一斑。”沪上一位市场分析人士如是说。

  的确,在市场回暖的背景下,公募基金前三季度发行火热。其中,主动偏股型基金、股票ETF、债券指数基金等都备受市场青睐,频现爆款。据Wind数据显示,截至9月30日,今年以来,数据可统计的公募基金发行总规模达到8093.66亿元,新成立基金1116只(份额分开计算,下同),较2018年同期的6218.99亿元和858只,分别同比增长30.14%和30.07%。

  事实上,发行规模的同比大增,也主要来源于偏股型基金和债券型基金。Wind数据显示,前三季度股票型基金新发1599.97亿元,同比增长164.81%,而股票ETF新发规模就达到1064.89亿元,超过去年全年的920.18亿元。同期,虽然混合型基金整体发行规模锐减超四成,但偏股混合型基金仍同比增长57.13%。

  债券型基金方面,在多只债券指数基金以及定开债基募集规模较大的支撑下,前三个季度累计发行规模高达4513.32亿元,同比接近翻倍。从产品实募情况看,民生加银中债1-3年农发债指数发行规模达到224亿元,首募同样超百亿元的还有中银1-3年国开债指数、鹏华1-3年国开债指数等4只产品。定开债基方面,农银汇理丰泽三年定开债发行规模高达100亿元,另外,民生加银聚鑫三年定开等7只基金首募也达到50亿元以上。

  对于上述基金在发行规模上的突出表现,南方一家大型基金公司内部人士直言,偏股型基金发行较好是源于股市回暖,主要指数上涨明显,投资者的风险偏好也有所提高,而债券型基金的募集规模上涨则主要来自机构投资者的踊跃认购。另一方面,近年来持续火热的货币基金,年内7日年化收益率不断下行,也变相推动持有人在低风险配置方面的品种选择转向债券型基金。

  当然,发行市场的火热也并不仅局限于规模的大增,今年以来,还有多种创新产品相继面世,如浮动净值型货币基金、商品期货ETF、摊余成本法债基等,为投资者在产品布局方面提供了更多的选择。值得一提的是,部分新品也得到了投资者的认可,首募即超50亿元。

  分红:累计超过800亿

  债基成“红包主力军”

  就投资者体验而言,分红虽然没有增加基民的实际收益,但也体现了基金产品良好的运作能力和基金管理人强大的投研实力。因此,作为优化投资者体验的重要举措之一,基金分红与否以及分红的次数和总额也备受市场关注。

  从今年前三季度基金的分红情况看,分红次数较去年同期有明显增长,总额也在同比上升。据Wind数据显示,截至9月30日,年内共1414只基金累计分红2379次,较2018年同期的1669次增加了710次,同比增长42.54%。分红总额上,基金累计分红816.9亿元,较2018年同期的709.42亿元,同比增长约15.15%。

  就不同类型基金的分红情况而言,今年以来,债券型基金成为当之无愧的“红包主力军”,前三季度共分红1787次,累计分红总额达到549.41亿元,占到公募基金分红总额的67.26%,而在2018年的同期,这一数据则为41.97%。反观2018年前三季度的“主力军”混合型基金,今年仅分红198.44亿元,约占总数的24.29%。

  北京一家第三方机构人士强调,基金分红的其中一项要求即为弥补此前年度的亏损,也就是说,基金净值需达到1元面值以上才可分红,而受到2018年债市走牛和股市下行影响,债券型基金净值普遍达到分红标准的1元以上,同期,部分股票型基金和混合型基金的净值则不满1元。不过,随着今年市场逐渐回暖,越来越多的权益类基金净值回归1元以上,也有望出现更多的产品进行分红。

  据Wind数据显示,截至9月30日,在数据可统计的2721只债券型基金中,净值在1元及以上的产品多达2621只,占总数量的96.32%。与此同时,净值超过1元的股票型基金和混合型基金则分别占到64.3%和80.48%。

  此外,上述机构人士还补充道,在基金合同中,多数债券型基金会规定年度分红次数甚至是分红时间。但股票型基金和混合型基金则较少有相关约定,由此,部分基金也会根据具体的运作情况决定是否进行分红。

责任编辑:付健青 RF13564
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