金融界基金10月11日讯 泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金（简称：泓德泓富混合C，代码001376）10月10日净值上涨1.63%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2205元，累计净值为1.3405元。

　　泓德泓富混合C基金成立以来收益33.90%，今年以来收益26.73%，近一月收益-0.59%，近一年收益21.26%，近三年收益18.37%。

　　泓德泓富混合C基金成立以来分红1次，累计分红金额0.00亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为李倩，自2016年02月04日管理该基金，任职期内收益35.54%。

　　蔡丞丰，自2017年07月28日管理该基金，任职期内收益12.56%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例6.17%）、亿联网络（持仓比例5.48%）、金风科技（持仓比例5.27%）、绝味食品（持仓比例5.23%）、隆基股份（持仓比例5.15%）、永辉超市（持仓比例5.04%）、新经典（持仓比例4.93%）、天虹股份（持仓比例4.75%）、宁德时代（持仓比例4.69%）、立讯精密（持仓比例4.03%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年上半年配置的主要领域在保险、新能源、内需消费、云计算、传媒等，其中表现较好的包括保险、内需消费中的新零售、大众消费品、调味品，云计算中的云视频，这些公司在经济下行周期中保持了稳健增长的态势；新能源整体板块，包括电动车、光伏、风电，因补贴退坡或政策不明朗因素表现的较为疲软，但我们预期19年下半年到2020年将进入新能源逐渐替代传统能源的高速时期；传媒板块整体延续18年的下滑态势，我们在二季度加强考证持股公司管理层的管理文化及管理能力，继续持有策划发行能力优秀的图书版权公司，减持基本面出现疑虑的图片版权公司。我们观察到资金往食品、医药、交运、餐饮旅游等板块的龙头公司集中化并出现潜在估值泡沬的现象，而TMT、交运、周期性行业（轻工制造、化工、建材、房地产）估值则受到压抑，后者可能值得我们进一步挖掘机会。其中，特别是电子行业中，我们观察到半导体国产化的进程明显加速，科创板的推出丰富了该领域的投资机会。我们不单纯以P/E，P/B等指标来判断价值与价格的匹配性，而是主要把现金流折现模型作为我们评估股票价值的重要参考指标，挑选出绝对估值低估的公司，并从多种维度考证持股，包括管理层、治理结构、商业模式等方面。这些方法让我们用长期的视角，挑选出具备投资价值的公司，我们相信时间会给予他们应有的价值。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末泓德泓富混合A基金份额净值为1.1687元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为19.55%，同期业绩比较基准收益率为14.16%；截至报告期末泓德泓富混合C基金份额净值为1.1485元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为19.25%，同期业绩比较基准收益率为14.16%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　在今年一季度货币流动性转佳、融资利率下降、减税降费以及支持中小微企业融资等一系列政策措施出台后，二季度经济情势下滑出现短暂缓和态势，在指数上涨的过程中本基金主动下调股票资产的配置。二季度贷币政策口径由宽松转向中性偏松，同时中美关系再度恶化，导致A股市场再度发生波动，沪深300、创业板指数分别下跌1.21%、10.75%，同时期本基金能较有效地控制回撤的幅度。展望下半年，经济下行压力加大，面临社融增速下滑、加征关税效应显现、以及地产周期见顶转弱等负面因素影响。行业趋势上，以地产驱动的旧经济行业或面临阶段性下降，科创板的推出为科技行业注入新动能，美国的打压反而刺激了国内产业转型升级的进程，因此在个股选择上我们偏向新经济行业。报告期内，科技类公司（新能源，电子通信）净值占比约30～40%，受宏观周期影响较少的必选消费占20～25%，受惠创新药及老年化的医药股占5～10%，金融占10%。（点击查看更多基金异动）