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嘉实价值精选股票净值上涨1.51% 请保持关注

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2019-10-14 06:51:30 来源:金融界基金 作者:机器君
嘉实价值精选股票净值上涨1.51% 请保持关注

  金融界基金10月14日讯 嘉实价值精选股票型证券投资基金(简称:嘉实价值精选股票,代码005267)公布最新净值,上涨1.51%。本基金单位净值为1.0925元,累计净值为1.0925元。

  嘉实价值精选股票型证券投资基金成立于2017-11-06,业绩比较基准为“沪深300指数*45.00% + --*45.00% + 中债综合财富(总值)指数*10.00%”。 本基金成立以来收益9.25%,今年以来收益28.41%,近一月收益0.94%,近一年收益24.44%,近三年收益--。近一年,本基金排名同类(420/652),成立以来,本基金排名同类(417/807)。

  金融界基金定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为13.99%,近两年定投该基金的收益为--,近三年定投该基金的收益为--,近五年定投该基金的收益为--。(点此查看定投排行

  基金经理谭丽,自2017年11月06日管理该基金,任职期内收益9.25%。

  最新定期报告显示,该基金前十大重仓股格力电器(持仓比例9.74% )、长城汽车(持仓比例9.27% )、兴业银行(持仓比例6.73% )、安井食品(持仓比例6.56% )、万科企业(持仓比例5.81% )、海螺水泥(持仓比例5.77% )、万华化学(持仓比例5.34% )、招商银行(持仓比例5.23% )、双汇发展(持仓比例5.00% )、华东医药(持仓比例4.61% ),合计占资金总资产的比例为64.06%,整体持股集中度(高)。

  最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为格力电器(持仓比例9.79% )、长城汽车(持仓比例9.73% )、招商银行(持仓比例6.79% )、安井食品(持仓比例6.11% )、万科企业(持仓比例5.49% )、大秦铁路(持仓比例5.21% )、福耀玻璃(持仓比例4.94% )、海螺水泥(持仓比例4.90% )、申洲国际(持仓比例4.49% )、双汇发展(持仓比例4.46% ),合计占资金总资产的比例为61.91%,整体持股集中度(高)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  宏观经济方面,2季度的各项宏观数据逐月向下,压力逐步加大,虽然减税降费等政策开始落地,但政策的积极作用需要时间发挥,因此短期来看,企业盈利压力仍然较大,中美贸易关系的恶化对微观企业经营的影响比较负面,加征关税会一定程度上削弱中国出口制造企业的国际竞争力,长期来看促使企业重新布局产能、供应链体系以及转型升级,短期在外部环境不确定提升的情况下,企业的谨慎反应就是缩减投资、放慢扩张,这种信心低迷下的收缩行为会对经济构成进一步下行的压力。??回顾资本市场的表现,?A股市场港股市场总体逻辑类似,但H股市场的波动幅度更小,两个市场均在1季度整体风险偏好恢复后,2季度市场整体出现下跌,风险偏好下降,中美贸易摩擦加剧对企业盈利的预期转差,大多数股票出现显著的下跌,同时市场也出现显著的确定性溢价,对于阶段性高增长、和宏观经济相关性相对较弱的公司给予极高的估值溢价,这在A股表现的更加明显和极致,我们认为这种投资行为可以理解,历史上也多次出现,我们不会因此改变我们的估值体系和投资理念,随着持续上涨,这类高估值、交易异常拥挤的资产,风险会显著提升,大幅降低其未来2-3年的收益率空间,我们的策略是保持仓位较高,但增加防守属性,同时在市场剧烈波动的时候,加仓一些中长期低估的品种。??具体到组合管理,针对投资者赎回基金份额,为了应对流动性的压力,增加了本组合操作的频繁度。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为1.0294元;本报告期基金份额净值增长率为20.99%,业绩比较基准收益率为16.96%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  我们对下半年的经济谨慎乐观,在贸易摩擦干扰下,不确定确实比较大,但随着库存周期见底,配合积极的财政政策及货币政策,以及前期减税降费等政策,都有利于经济的企稳,以及企业盈利的恢复,当然在时间上我们判断大概率还是要到4季度。??在这种宏观背景下,我们需要逐渐提高对周期类资产的关注度,寻找因为需求疲弱而经营情况阶段性承压的优质公司,另外随着5G投资的开启,贸易摩擦下环境下,下游龙头企业寻找供应链国产替代的机会,都将给国内优质的中游制造业企业提供产品升级、需求提振的机会,尤其有利于持续研发投入,产品布局前瞻的优质科技类中游制造企业,我们认为其间会崛起新蓝筹,值得重点研究布局。??综上所述,随着后续中美贸易冲突可能的缓和及常态化,国内减税降费、宏观对冲政策的作用会逐渐显现,企业盈利会出现缓慢的边际改善,同时部分股票的估值已经回落到比较合理的水平,A、H市场整体下行空间有限,我们认为可以比2季度更加积极的投资,虽然短期经济仍面临一定的压力,中长期的投资方向是消费升级和创新推动的先进制造,A股的消费股表现已经较为充分,H股仍有空间,另外在贸易摩擦环境下,我们认为电子行业的国产替代会有所加速,同时在5G的背景下,也会推动相关企业的产品升级,我们会积极寻找优质且价值低估的标的,做中期的布局。

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