金融界基金10月15日讯 华安中证银行指数分级证券投资基金（简称：华安中证银行指数分级，代码160418）公布最新净值，上涨1.87%。本基金单位净值为0.926元，累计净值为1.0249元。

　　华安中证银行指数分级证券投资基金成立于2015-06-09，业绩比较基准为“中证银行指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益4.77%，今年以来收益24.53%，近一月收益4.98%，近一年收益18.81%，近三年收益28.73%。近一年，本基金排名同类（544/650），成立以来，本基金排名同类（488/797）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为12.00%，近两年定投该基金的收益为12.77%，近三年定投该基金的收益为15.98%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为许之彦，自2015年06月09日管理该基金，任职期内收益2.85%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为招商银行（持仓比例14.44% ）、兴业银行（持仓比例11.99% ）、交通银行（持仓比例7.58% ）、民生银行（持仓比例7.11% ）、农业银行（持仓比例6.22% ）、浦发银行（持仓比例6.18% ）、工商银行（持仓比例5.73% ）、平安银行（持仓比例5.33% ）、北京银行（持仓比例3.94% ）、中国银行（持仓比例3.55% ）、海油发展（持仓比例0.04% ）、卓胜微（持仓比例0.01% ）、中国卫通（持仓比例0.00% ）、松炀资源（持仓比例0.00% ）、红塔证券（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为72.12%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为招商银行（持仓比例15.12% ）、兴业银行（持仓比例10.42% ）、交通银行（持仓比例7.88% ）、民生银行（持仓比例7.24% ）、农业银行（持仓比例6.57% ）、浦发银行（持仓比例6.09% ）、工商银行（持仓比例5.52% ）、平安银行（持仓比例5.06% ）、北京银行（持仓比例4.22% ）、中国银行（持仓比例3.65% ），合计占资金总资产的比例为71.77%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年上半年，国内经济总体运行平稳，二季度GDP同比增长6.2%，增速较一季度放缓0.2个百分点，显示经济下行压力有所加大。上半年的固定资产投资同比增长5.8%，增速逐步企稳；在汽车销量推升下，消费数据表现强劲，社零总额增长8.4%，而出口则延续减速走势。海外方面，主要经济体的制造业PMI指数持续创新低，各国央行纷纷开启宽松模式，美联储6月的FOMC议息会议，基本确认美国降息周期的开启，使得新兴市场资本外流的压力有所缓解。上半年国内A股市场走势先扬后抑，一季度大幅上涨，二季度有所回落，总体而言，上半年A股涨幅在全球主要股指中仍位居前列，银行指数上涨17.97%。投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制每日跟踪误差、以及净值表现与业绩基准的偏差幅度。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截止2019年6月30日，本基金份额净值为0.8785元，本报告期份额净值增长率为18.14%，同期业绩比较基准增长率为17.08%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，经济稳中趋缓的方向未有改变，依然面临内外部的诸多不确定因素的扰动，尤其是制造业及房地产投资，下半年仍将是探底的过程，而全球需求回落及中美谈判尚未达成实质性协议等外部不利因素依然会存在，我们预计下半年逆周期的宏观对冲力度会进一步加大，专项债作为重大工程项目资本金将成为拉动基建投资的重要推手，我们认为，下半年市场整体的流动性环境仍将保持宽松，出台降准或定向降准的概率较高。5月银保监会对包商银行实施接管的事件引起了市场的广泛关注，我们认为，上市银行整体经营状况良好，业务风险可控。一方面，近期锦州银行引入工行作为战略投资者为中小银行信用风险问题的妥善解决提供了新模式，有利于缓解市场的担忧情绪，另一方面，随着监管对金融风险防范要求的不断提升以及银行业务结构的不断调整，银行自身的风险管控能力不断提升。预计下半年，银行有望重回基本面驱动，盈利整体具备较高确定性。目前板块对应2019年PB0.87x，股息率4.2%，估值基本隐含了对经济前景的悲观预期，且股息率吸引力较高。资金方面，随着A股国际化脚步的加快，海外增量资金的持续流入，另一方面，内资科创板打新开启，底仓配置的增加也同样利好银行板块。作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。