金融界基金10月15日讯 博时中证银行指数分级证券投资基金（简称：博时银行分级，代码160517）公布最新净值，上涨1.96%。本基金单位净值为1.0987元，累计净值为1.2081元。

　　博时中证银行指数分级证券投资基金成立于2015-06-09，业绩比较基准为“中证银行指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益20.81%，今年以来收益26.03%，近一月收益5.04%，近一年收益20.25%，近三年收益36.98%。近一年，本基金排名同类（523/650），成立以来，本基金排名同类（304/797）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为12.89%，近两年定投该基金的收益为14.12%，近三年定投该基金的收益为18.78%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为赵云阳，自2015年10月08日管理该基金，任职期内收益42.93%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为招商银行（持仓比例14.43% ）、兴业银行（持仓比例11.98% ）、交通银行（持仓比例7.57% ）、民生银行（持仓比例7.10% ）、农业银行（持仓比例6.21% ）、浦发银行（持仓比例6.18% ）、工商银行（持仓比例5.72% ）、平安银行（持仓比例5.33% ）、北京银行（持仓比例3.94% ）、中国银行（持仓比例3.55% ），合计占资金总资产的比例为72.01%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为招商银行（持仓比例15.34% ）、兴业银行（持仓比例10.57% ）、交通银行（持仓比例8.00% ）、民生银行（持仓比例7.31% ）、农业银行（持仓比例6.64% ）、浦发银行（持仓比例6.15% ）、工商银行（持仓比例5.58% ）、平安银行（持仓比例5.11% ）、北京银行（持仓比例4.26% ）、中国银行（持仓比例3.69% ），合计占资金总资产的比例为72.65%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年上半年，全球股市普涨，国际方面，标普500上涨17.35%，日经指数微涨6.45%，恒生指数上涨10.43%，英国富时100上涨10.37%，法国CAC40上涨17.09%，德国DAX指数上涨17.42%。国内A股方面，一季度受贸易摩擦态势缓和、资本市场利好政策密集推出、全球流动性宽松预期等因素影响，A股市场情绪高涨，估值出现大幅度提升。但二季度开始，受贸易摩擦反复，华为、银行接管等事件影响，投资者的风险偏好明显下降，北上资金整体流出，A股回落震荡。汇率方面，人民币汇率大幅度震荡。债券市场方面，上半年收益率整体处于震荡趋势，一季度受通胀预期影响，收益率水平整体上行，但随着四月基本面数据强于预期引起货币政策宽松趋缓预期，五、六月经贸摩擦加剧增加经济数据走弱预期，债券收益率呈现出先显著上行后震荡下行的走势，债市波动放大。行情方面，2019年上半年，市场整体上涨，大盘蓝筹表现较为稳健，上证50上涨27.80%，沪深300指数上涨27.07%，中证500上涨18.77%，中证1000、创业板指则分别上涨20.12%、20.87%。行业方面，中信一级行业中食品饮料上涨60.90%，非银行金融、农林牧渔、家电涨幅紧随其后，分别上涨44.69%、43.28%、39.80%，涨幅较为靠后的行业有钢铁、汽车、传媒和建筑，涨幅分别是10.24%、9.85%、7.97%、6.59%。本基金为被动跟踪指数的基金，以期获得和跟踪标的指数所表征的市场平均水平的收益。在本报告期内我们严格按照基金合同要求，力求组合成份股紧密跟踪指数，利用量化的手段分析跟踪误差产生的原因，并在最小化交易成本的同时适时调仓，尽可能地减少跟踪误差。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年06月30日，本基金基金份额净值为1.0367元，份额累计净值为1.1399元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为18.91%，同期业绩基准增长率17.08%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年下半年，宏观方面，5、6月官方制造业PMI持平，较4月小幅下行，保持在50以下，经济基本面稍显薄弱。当前市场对于国内金融监管政策、货币政策改善再融资情况、稳定经济预期，已经有了较为明确的认识。后续左右市场的，最主要的是中美贸易谈判进展情况及基本面见底修复情况。中美经贸关系暂时缓和，利好市场情绪改善。但前期征税造成的负面效果仍在发酵，在内部稳增长压力下，下半年政策预计偏积极，社融存量增速维持回升态势，整体经济有望在下半年弱复苏，企业利润回升大体同步，但政策为应对中美关系趋势性改变会留足空间，但复苏的力度和持续性不乐观。结合技术面和资金的情况看，下半年市场仍处在一个震荡的存量竞争格局中，对A股维持中性偏乐观判断。大小盘风格上，建议配置大盘蓝筹股为主，回避小盘股，特别是基本面质地较差的品种。结构上，稳中求进，配置大银行、大地产、水电、高速公路、铁路以及有政策刺激预期的家电、汽车行业龙头。另外，随着贸易战第二波冲击逐步减弱，也可以关注优质科技龙头。在投资策略上，博中证银行分级基金作为一只被动的指数基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪中证银行指数。同时我们仍然看好中国长期的经济增长，希望通过博时中证银行指数分级基金为投资人提供分享中国长期经济增长的机会。