步入四季度，大盘在3000点上下震荡，而以银行为代表的金融地产等低估值板块轮番发力，带动市场蓝筹指数上攻，令市场刮目相看。

　　10月14日，海富通中证100（162307）基金净值再创历史新高，复权单位净值达1.4984元。（数据来源海富通基金，考虑分红因素）。展望四季度，基金经理江勇表示，在MSCI等国际指数权重继续倾斜、低估值板块修复、蓝筹股业绩兑现等支撑因素下，较为看好中证100指数的后续表现。与此同时，随着新股发行提速，综合考虑基金规模，或将为海富通中证100业绩显著“增色”。

　　估值切换“风起”，中证100指数占优

　　同为蓝筹指数，相较于沪深300、上证50，中证100指数是比沪深300市值更大、比上证50覆盖范围更广的A股核心蓝筹股指数。据wind数据，截至2019年9月底，中证100指数总市值约25.98万亿，个股平均市值约2598亿，呈现出较为明显的大盘价值特征。

　　而从行业分布来看，中证100指数成分股主要分布在银行、非银金融、食品饮料、家电等行业。截至9月底，中证100指数成分股中，权重最大的银行股有17只，其次是保险行业及证券行业龙头股16只，7只食品饮料行业龙头股票囊括了茅台、五粮液、伊利、双汇等细分领域当之无愧的龙头企业。

　　从历史情况来看，每逢年底低估值板块常常表现不俗，其超额收益主要来自估值提升及盈利贡献。而今年国庆以来，银行、地产等板块持续发力，显示出市场对低估值板块的青睐。

　　对此，海富通中证100的基金经理江勇认为，三大因素支撑下，四季度较为看好中证100指数表现。

　　首先，当前以银行为代表的大蓝筹板块，已处于较为明显的估值洼地，部分银行股的股息率超过4％。而随着年报季来临，这类盈利稳定的大蓝筹股票，估值吸引力将更为明显。

　　此外，据明晟近期在其官网消息，11月将再次调整指数中的大盘A股纳入因子，权重从15％增加至20％。虽然个别“核心资产”估值较高，但大盘蓝筹股依然是外资配置的“重头戏”，也利好中证100指数表现。

　　最后，从交易结构来看，近期增量资金持续流向业绩稳定的低估值板块。而这一市场偏好和投资逻辑预计短期内不会改变。

　　超额收益突出，海富通中证100今年以来跑赢指数近8％

　　作为一只指数股票型产品，海富通中证100通过紧密跟踪中证100指数实现资产增值。因此，中证100指数占优，也有利于这只基金未来的业绩表现。

　　与此同时，得益于蓝筹股的稳定分红、以及打新收益等因素，今年以来，海富通中证100已经较为明显地跑赢指数。

　　据银河证券数据，截至9月末，这只指数基金今年以来涨幅已达35.77％，跑赢同类平均10.85％，跑赢中证100指数7.92％。（同期复制股票指数型基金平均收益为24.92％，同期中证100指数累计收益率为27.85％）

　　“海富通中证100的超额收益主要来自于分红和打新。相较于其他指数，中证100指数成分股分红一直比较可观。同时，得益于权益市场整体的良好表现，今年以来无论是科创板打新还是普通A股打新，收益率都比较不错。”江勇说。

　　而据近期公开报道，上交所有关负责人表示，在首批企业集中上市后，科创板审核总体仍保持高强度、快节奏，以通过科创板上市企业持续供给，发挥科创板支持科创企业融资的基本功能，保障科创板股票合理定价和市场稳健运行。根据当前审核节奏，市场人士预计，四季度科创板将保持较为紧密的发行节奏。