金融界基金10月21日讯 上投摩根成长先锋混合型证券投资基金（简称：上投摩根成长先锋混合，代码378010）10月18日净值下跌1.51%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1731元，累计净值为2.2601元。

　　上投摩根成长先锋混合基金成立以来收益133.46%，今年以来收益30.60%，近一月收益-1.50%，近一年收益28.29%，近三年收益29.36%。

　　上投摩根成长先锋混合基金成立以来分红4次，累计分红金额28.13亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为朱晓龙，自2019年08月16日管理该基金，任职期内收益2.41%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例3.67%）、迈瑞医疗（持仓比例3.57%）、贵州茅台（持仓比例3.33%）、药明康德（持仓比例3.16%）、宁德时代（持仓比例3.15%）、格力电器（持仓比例3.09%）、海大集团（持仓比例3.04%）、万科A（持仓比例3.01%）、保利地产（持仓比例2.84%）、招商银行（持仓比例2.75%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　年初以来信用的修复引导了经济体各参与者的行为，消费、投资、制造、采购等各方面从去年的谨慎、收缩转为恢复和扩张，积极的经营预期与二级市场正向反馈。考虑到年初可观察到的经营复苏迹象不够充分，本基金以较谨慎的态度逐步加大权益资产投资比例，获取了稳定回报，但相应的也在前期较快的上涨中会表现为弹性相对小。进入4、5月后，贸易风险重新暴露，企业增长的中短期业绩动能暂时不支持更高的预期或者说估值。期间盈利相对稳定和业务趋势良好的泛消费行业有明显的超额表现。而由于普遍性和持续性的把握不高，本基金在行业的集中度上并未做大幅度调整，以比较中性均衡的行业个股配置尽量保持年初以来的收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期上投摩根成长先锋混合份额净值增长率为:23.92%，同期业绩比较基准收益率为:21.58%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　从目前看，出口端对经济增长的下行压力尚未完全消解，信用的分层仍较明显，对增长端的机会大致可以继续维持中性和观察的态度。短期以经济平缓、政策托底为假设，大部分行业和公司经历二季度的小幅调整之后，目前的估值水平尚可接受。同时，如果不对行业趋势的节奏做太多考虑，部分有周期属性的领域如可选消费等，具备中期较高的潜在收益；另一方面，除了传统的优良赛道型公司，同时可以如看到信息技术、物流系统的进步，正悄然改变着一个有庞大人口基数和独特消费习惯的市场的商业形态，而这一市场的消化能力也在反哺企业的技术积累和组织进化，也可以看到在一轮较弱的增长背景下，部分企业的长期增长空间逐步打开。本基金将在稳定投资业绩的前提下，尽量审慎的，一方面关注经济自然周期回归动力下的修复性机会，同时发掘在又一轮上行时可能的行业和企业裂变。（点击查看更多基金异动）