金融界基金10月23日讯 华商产业升级混合型证券投资基金（简称：华商产业升级混合，代码630006）10月22日净值上涨1.78%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2020元，累计净值为1.4320元。

　　华商产业升级混合基金成立以来收益50.92%，今年以来收益39.28%，近一月收益3.09%，近一年收益29.81%，近三年收益6.37%。

　　华商产业升级混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.29亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为彭欣杨，自2016年08月05日管理该基金，任职期内收益10.27%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有久远银海（持仓比例11.05%）、恒瑞医药（持仓比例7.44%）、沃森生物（持仓比例5.21%）、金域医学（持仓比例5.16%）、康缘药业（持仓比例4.06%）、迈瑞医疗（持仓比例3.90%）、宁德时代（持仓比例3.89%）、贵州茅台（持仓比例3.38%）、中国平安（持仓比例3.19%）、海天味业（持仓比例3.07%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　三季度，宏观环境来看，并没有太多的亮点：外部贸易战没有缓解的迹象，内部决策层对经济下行容忍度高于市场预期，七月政治局会议明确“不将房地产作为短期经济刺激的手段”是超市场预期的。从经济运行结果来看，总量上依然没有太多起色，但结构上有不少亮点：从需求端来看，内需持续扩大，升级类消费品消费增长较快。供给端来看，产业升级发展态势在进行中，高技术制造增长明显快于全部工业增长速度。我们一个结论是：当前经济的主要矛盾是供给侧的问题，而供给侧问题的解决需要更多的时间，因此当前只有结构性机会的经济状态可能会持续较长时间。从市场角度来看，七月份政治局会议是一个分水岭，在此之前，市场预期政府会使用地产作为刺激手段，地产为首的传统“宽松受益板块”涨幅较大，但之后，市场对此进行了修正，科技、医药等“转型受益”板块涨幅较大。整体而言，我们认为决策层找到了目前经济问题的结症，也显示了足够的决心来解决问题，现在需要的是时间，总量的低迷可能会持续相当长一段时间，但结构的机会会层出不穷。组合策略方面，本基金以Alpha成长策略为主，兼顾均衡配置。持仓中一部分集中于符合产业升级转型趋势，具备中长期成长空间的个股，这一部分行业分布在TMT、医药、消费。另一部分配置传统行业中具备竞争优势的行业龙头，这一部分分布在金融、机械、建材、化工。本季度，我们加大了对具备产业升级属性的优质个股的配置仓位，这一部分行业分布在医药、5g、电动车，我们下一阶段会持续加大这些方向上结构性机会的发掘。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年9月30日，本基金份额净值为1.164元，累计份额净值为1.394元。本季度基金份额净值增长率为13.45%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.16%，本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率13.29个百分点。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）