央行11月5日开展的中期借贷便利（MLF）较上期利率下降5个基点，引发投资者密切关注。上证综指当日盘中触及3000点上方，虽然指数最后收盘于2991点，但上周五开始的连续三根阳线，还是激发投资者对于A股未来投资的热情。

　　那么下调MLF利率对市场有何影响？多家机构在第一时间进行了解读：

　　长盛基金：MLF利率下调有助于改善流动性预期

　　长盛基金认为，从量上看，11月MLF单笔到期规模较大，基本全额对冲，预计年内流动性无忧。此前，由于10月TMLF操作未落地，市场对流动性预期有所波动；今日MLF操作足额对冲，基本反映央行的中长期流动性投放基本维持稳健的基调，有助于改善流动性预期，年内资金面大概率维持偏宽松状态。

　　后续来看，短期关注OMO操作利率是否跟进调整。从目前央行的政策工具设计来看，作为中期政策利率的MLF操作利率更加强调对LPR的引导，作为短期政策利率的OMO操作利率更加强调对资金利率中枢的引导；当前逆回购未到期余额为零，需关注央行下次开展逆回购时的操作利率，若OMO操作利率未调整，或意味着资金利率中枢下行空间仍然有限，MLF操作利率降成本的作用也将有所折扣；若OMO操作利率跟随下调，则DR007中枢位置或再次边际下行。

　　万家基金：本次降息超市场预期 短期会有躁动

　　万家基金认为，本次降息超市场预期，市场此前对降息已经降低预期，因通胀上升。MLF降息大大缓解了市场对央行货币政策的担忧，11月预计会有躁动，但趋势性机会需要等待CPI压力显著缓解。由于MLF降息，11月20日的LPR预计利率也会相应下调。下一步关注回购利率中枢是否有变化。

　　未来央行或许仍会择机下调MLF利率。当前宏观环境复杂，一方面经济承压，另一方面CPI上行，未来或仍存MLF利率下调的可能。

　　上投摩根：调降MLF利率 宽松信号意义较强

　　上投摩根基金认为，央行此次降低MLF操作利率时点早于预期，近四年以来首次政策利率调整落地。外围市场连续降息的背景下，内外利差拉大为国内货币政策赢得空间，市场普遍对MLF利率下调存在预期，但此前预期多认为会在明年初CPI同比见阶段性高点后开启。

　　本次MLF利率调低的重要意义在于，扭转了市场对于货币政策的偏谨慎预期。9月20日LPR利率水平保持不变、11月TMLF未操作，都引发市场对短期流动性偏紧的担忧，而此次MLF利率虽然只调降了5个基点，对银行实际资金成本影响有限，但信号意义较浓，有力地提振了投资者信心。

　　星石投资：央行下调MLF利率 打消货币收紧的担忧

　　星石投资认为，央行本次在市场没有预期的背景下，下调MLF利率5bp，表明“稳经济”仍然是当前的重要任务，通过下调MLF利率引导LPR利率下行，达到降低企业实际融资成本的目的。

　　另外此举也打消了市场关于货币收紧的担忧，稳定了市场关于利率的预期。