金融界基金11月12日讯 泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金（简称：泰康新机遇混合，代码001910）11月11日净值下跌1.81%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2119元，累计净值为1.3354元。

　　泰康新机遇混合基金成立以来收益34.57%，今年以来收益33.62%，近一月收益1.30%，近一年收益28.69%，近三年收益24.14%。

　　泰康新机遇混合基金成立以来分红1次，累计分红金额2.24亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为桂跃强，自2015年12月08日管理该基金，任职期内收益34.57%。

　　任慧娟，自2016年05月09日管理该基金，任职期内收益36.34%。

　　金宏伟，自2017年08月28日管理该基金，任职期内收益12.25%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例5.64%）、中国平安（持仓比例5.49%）、伊利股份（持仓比例5.46%）、工商银行（持仓比例5.37%）、招商银行（持仓比例5.30%）、格力电器（持仓比例3.88%）、万科A（持仓比例3.47%）、海天味业（持仓比例3.00%）、上汽集团（持仓比例2.49%）、普利制药（持仓比例2.46%）、工商银行（持仓比例0.51%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　宏观经济方面，三季度经济延续下行趋势，主要体现在生产端工业增加值增速的明显下行。需求侧数据也有所下行，但幅度可控，其中投资增速由于地产投资的见顶而小幅下降、零售由于汽车销量不及预期表现一般、出口增速受到外需和全球产业链冲击的影响，维持在0附近。通胀方面，CPI和PPI表现分化，猪肉价格的快速上行导致CPI明显向上。金融环境方面，货币和社融增速平稳中小幅下行，汇率有所贬值。货币政策和财政政策延续了逆周期调节的基调——9月16日央行全面降准，2019年4季度或将提前下达2020年新增专项债限额。权益市场方面，我们认为只要整体经济不出现失速下滑的情景，基本面对权益市场的影响相对有限。但仍担心8月份的通胀数据对货币政策进一步放松形成掣肘，无风险利率短期下行空间可能有限。市场风险偏好在本期进一步分化，大部分消费蓝筹以及机构偏好的科技标的在本期创新高，另一方面金融地产和周期品的估值处于极低位，我们担心后续存在估值收敛的风险。从涨跌幅数据和板块上来看，上证综指下跌2.47%，沪深300下跌0.29%，中小板指下跌5.62%，创业板指下跌7.68%。其中，电子、计算机、医药、食品饮料等板块表现相对较好，钢铁、有色、零售等行业表现不佳。债券市场方面，三季度利率延续震荡格局。8月中旬之前，由于7月份经济金融数据不及预期、地产政策收紧、海外利率大幅下行，国内利率出现明显下行；但8月下半月开始，随着资金利率持续略高于预期、货币政策有所放松但力度不大、专项债或在四季度提前发行明年额度等事情的发酵，利率经历了一波反弹。整个季度来看，10Y国债下行9bp，10Y国开下行8bp。权益投资方面，在本期，基金进行了小幅加仓。在品种上仍以食品饮料、医药生物、家电为主，并关注银行、地产、汽车及科技股中优质企业的投资机会，精选龙头，均衡策略。固收方面，报告期内资金面从极为宽松回归相对平衡，贸易谈判走向和略超预期的CPI是影响债券市场的两大主要因素。债券收益率先下后上，信用债表现好于利率债。本基金在报告期内保持中性久期及比较高的信用债配置比例，信用债精挑细选，注重持有期收益。信用违约尾部风险继续暴露，严防信用尾部风险，注重保持组合较高的流动性。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.1728元；本报告期基金份额净值增长率为1.85%，业绩比较基准收益率为0.45%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）