金融界基金11月12日讯 汇丰晋信动态策略混合型开放式证券投资基金（简称：汇丰晋信动态策略混合H，代码960003）11月11日净值下跌1.60%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2816元，累计净值为1.2816元。

　　汇丰晋信动态策略混合H基金成立以来收益28.16%，今年以来收益36.79%，近一月收益0.85%，近一年收益34.16%，近三年收益22.95%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为郭敏，自2016年06月27日管理该基金，任职期内收益28.16%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有兴业银行（持仓比例6.07%）、海康威视（持仓比例5.93%）、中国太保（持仓比例4.61%）、大华股份（持仓比例3.96%）、水晶光电（持仓比例3.62%）、中国人寿（持仓比例3.56%）、康弘药业（持仓比例3.53%）、宁波华翔（持仓比例3.46%）、海信家电（持仓比例3.26%）、东华软件（持仓比例3.12%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年三季度股票市场整体呈现震荡走势。2019年三季度，沪深300指数下跌0.29%，创业板指数上涨7.68%。从中信行业表现来看，电子、医药和计算机是表现较好的行业，钢铁、有色金属和商贸零售是表现较差的行业。从2019年三季度国内经济数据来看，整体表现平稳，三季度PMI数据持续位于荣枯线之下，显示整体宏观经济的需求仍较疲弱。从上市公司盈利来看，企业盈利明显分化，头部公司盈利的稳定性、持续性好于预期。从流动性来看，三季度社融增速基本稳定。出于对冲经济下行风险考虑，三季度货币政策维持稳定。无风险利率持续下行。三季度考虑到权益的风险溢价仍较有吸引力，本基金维持对权益资产的超配，重点配置了TMT、金融、医药、可选消费等行业。展望2019年四季度，从经济的前瞻性指标来看，经济仍面临下行压力。虽然GDP增速预计仍处于小幅下行期，但企业盈利或由于基数原因、减税降费政策、行业竞争格局等好转出现阶段性企稳。而竞争格局转好或致中大型企业的盈利能力受收入下行的影响可能会好于市场的悲观预期。综合来看，我们预计2019年中国经济增长增速维持稳定，全年GDP的增长有望保持在6%附近。从流动性来看，货币政策边际由于经济面临下行压力整体维持中性的概率较大。考虑到需求的疲弱，无风险利率持续下行。从市场流动性角度，中期A股在MSCI指数中的权重进一步提高后，海外仍有增量资金将进入A股。总体上来看，无论宏观或中观的流动性，A股的流动性状况有望好于2018年。从估值来看，风险溢价仍处于相对高位。自上而下的大类资产配置角度，权益的性价比或仍好于债券和现金。相对来看，我们维持对股票资产的超配。从行业选择来看，我们倾向于选择行业景气度保持稳定的行业，相关ROE能大概率维持稳定甚至改善，如TMT、金融地产、医药可选消费等相关板块的机会。从PBROE角度，自下而上寻找未来潜在收益率较好的个股，买入并持有，分享业绩带来的收益空间。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，本基金A类份额净值增长率为5.23%，同期业绩比较基准收益率为0.75%；本基金H类份额净值增长率为5.18%，同期业绩比较基准收益率为0.75%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）