金融界基金11月12日讯 农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金（简称：农银汇理稳进多因子股票，代码006726）公布最新净值，下跌1.65%。本基金单位净值为1.1002元，累计净值为1.1002元。

　　农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金成立于2019-01-29，业绩比较基准为“沪深300指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益10.02%，今年以来收益10.02%，近一月收益-0.13%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/659），成立以来，本基金排名同类（404/796）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为魏刚，自2019年01月29日管理该基金，任职期内收益10.02%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例4.87% ）、贵州茅台（持仓比例4.38% ）、美的集团（持仓比例3.92% ）、海康威视（持仓比例2.72% ）、恒瑞医药（持仓比例2.71% ）、中国太保（持仓比例2.63% ）、新华保险（持仓比例2.52% ）、绿地控股（持仓比例2.08% ）、立讯精密（持仓比例2.03% ）、光大银行（持仓比例1.82% ），合计占资金总资产的比例为29.68%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例5.01% ）、贵州茅台（持仓比例4.03% ）、兴业银行（持仓比例3.39% ）、美的集团（持仓比例3.39% ）、五粮液（持仓比例2.55% ）、建设银行（持仓比例2.16% ）、绿地控股（持仓比例2.13% ）、三一重工（持仓比例2.00% ）、中信证券（持仓比例1.75% ）、紫金矿业（持仓比例1.68% ），合计占资金总资产的比例为28.09%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年3季度沪深A股市场震荡整理，整体呈探底回升走势。各指数走势分化较大，创业板指、中小板指等涨幅超过5%，沪深300指数微跌0.29%。行业表现也分化剧烈，电子行业一枝独秀，涨幅达20.20%，医药生物、计算机的涨幅也超过5%，钢铁、采掘、建筑、有色金属等周期类行业跌幅下挫，跌幅均超过5%。7月A股市场高开低走，震荡整理，创业板指、中小板指为代表的科技成长股表现较好；月初，受日本G20期间中美元首会谈影响，沪深A股市场高开高走；随后市场震荡回调。8月A股市场先抑后扬，震荡整理；月初受外部冲击的扰动出现连续回调，但8月6日之后开启连续反弹，最终上证指数小幅收跌，中小创指数强于大盘指数。9月A股市场冲高回落，小幅上涨，科技成长股表现较好；9月上旬，在国常会、金融委会议强调稳增长，以及提前下达20年专项债额度和全面降准等政策的刺激下，投资者风险偏好大幅提升，市场快速上攻；9月中下旬，受降息预期落空等影响市场震荡回调，回吐大部分涨幅。从因子表现来看，基本面因子整体表现较好，盈利因子、成长因子表现优异，盈余动量因子和分析师预期类因子也表现较好，价值因子出现回撤；技术类因子整体表现较差，小市值因子出现回撤，反转因子、低波动因子、低流动因子也都表现较弱。7月，盈利因子、成长因子、盈余动量因子等基本面因子表现优异，分析师预期因子也表现较好，低波动因子、低流动因子、反转因子等技术类因子也表现突出；小市值因子继续回撤，价值因子也表现一般。8月，盈余动量因子、盈利因子、成长因子表现较好，其余因子均表现一般，价值因子出现较大回撤，小市值因子、反转因子、低波动因子等技术类因子也表现较差。9月上旬，低波动因子、低流动因子等技术类因子继续回撤，盈利因子、成长因子、价值因子等基本面因子也明显回撤，小市值因子、反转因子表现较好；而9月中下旬，低波动因子、低流动因子等技术类因子扭转颓势，表现优异，盈利因子、成长因子等基本面因子也取得优异表现，小市值因子、反转因子有所回撤。2019年3季度组合处于高仓位运作，大多数时间仓位在90%以上，选股模型中价值因子、盈利因子、成长类等基本面因子、分析师预期因子、流动性等技术类因子的权重较高；行业配置方面，非银金融、银行、食品饮料、医药生物、家电等行业的权重较高。三季度组合战胜基准，跑赢基准5.6%左右；分月看，3个月组合均战胜基准，7、8月的超额收益均在2%以上；选股模型中权重较高的价值因子在3季度表现较差，拖累了组合的表现。展望4季度，宏观经济方面，9月制造业PMI为49.8%,，较上月回升0.3%，创5月以来新高，排除经济单边下行的情景，但仍在荣枯线以下，基本面仍面临一定的下行压力，随着财政金融稳增长政策的逐步推进，经济大幅回落的风险较低；流动性方面，国内宽松政策逐步确认，美联储、欧央行均已进入宽松周期，中美利差处于较高位置，LPR形成机制为降低实体融资利率提前做好制度建设，但短期尚未见到宽松政策进一步加码的迹象；风险偏好方面，随着对上市公司业绩见底的预期逐步增强，短期风险偏好大幅下降的概率较低；政策方面，政策基调短期内未发生变化，目前处于政策效果观察期，货币财政政策保持了一定的定力。我们认为4季度市场将呈震荡整理态势，需要关注海外市场大幅波动对A股市场的影响，同时密切关注国内相关经济数据。配置方面重点关注业绩超预期的个股和板块，如光伏、半导体和5G相关标的，密切跟踪相关公司三季报业绩；适当提升处于政策底的房地产、业绩底的汽车和竣工后周期的家电等行业的关注。4季度将维持中性偏积极仓位，重点配置成长因子、盈利因子、盈利动量因子、分析师预期调整因子。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.0750元；本报告期基金份额净值增长率为5.41%，业绩比较基准收益率为-0.26%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望