金融界基金11月20日讯 嘉实中小企业量化活力灵活配置混合型证券投资基金（简称：嘉实中小企业量化活力灵活配置混合，代码004536）11月19日净值上涨1.53%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9300元，累计净值为0.9300元。

　　嘉实中小企业量化活力灵活配置混合基金成立以来收益-7.00%，今年以来收益30.99%，近一月收益1.42%，近一年收益17.13%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为金猛，自2018年09月20日管理该基金，任职期内收益19.54%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中再资环（持仓比例1.34%）、航民股份（持仓比例1.32%）、广晟有色（持仓比例1.24%）、中矿资源（持仓比例1.20%）、福田汽车（持仓比例1.19%）、马应龙（持仓比例1.19%）、海南矿业（持仓比例1.16%）、兰州民百（持仓比例1.16%）、栖霞建设（持仓比例1.13%）、中科曙光（持仓比例1.12%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　整体来看，2019年的三季度相对上半年波动虽有缓和，风险资产受经济乏力和地缘政治因素的影响缺乏主要方向。以A股市场为例，上证综指围绕2900点中枢波动，整个季度小幅下跌；而以创业板为代表的成长风格板块在科创板推出的情绪刺激下反而出现小幅上行。??具体来看，由于全球经济增长的疲乏，主要经济体重新出现宽松的预期，美联储及欧央行均做出了降息的举措。国内整体政策基调也从去杠杆调整为稳杠杆，并采取了一系列类似降准和LPR改革的措施，流动性继续处于边际上的宽松状态。虽然三季度内存在一些风险预期，例如刚兑破裂、债务违约和中小银行被托管，一定程度降低了货币政策对冲经济下行的效果，但综合看，宏观经济政策和环境有利于上市公司业绩短期企稳和估值的提升。一个较大的不利因素是地缘政治危机出现抬头迹象，例如中美贸易谈判仍难以看到乐观的局面，英国脱欧、中东地区的摩擦和制裁升级也进一步压抑投资者的风险偏好，使得市场估值整体不贵但结构分化严重。??与二季度投资者集中拥抱消费类行业不同，三季度在5G、自主可控等一系列科技主题的推动下，科技板块迎来了显著上涨，与此同时，基建投资未超预期而地产维持高压调控也使得相关的传统周期类行业表现较差，市场整体风格上，高成长显著占优。行业方面，电子、医药、计算机和食品饮料等涨幅居前，钢铁、有色金属、商贸零售和建筑则表现靠后。??报告期内，本组合严格遵守基金合同的约定，基于量化模型，构建对股票Alpha的测度，并通过行业、风格、风险等维度的控制，进行组合优化。同时，组合根据国家政策、宏观经济周期以?及对市场风格、境外资金、机构投资者的监控，积极布局市场发展方向。组合后续将坚持主动股?票型的高仓位运作，坚持整体稳健的投资风格，逐步优选具有未来发展潜力的高成长企业，以及当前财报持续稳健向好的确定性优质成长企业，我们将在量化投资的框架内对模型进行相应调整和优化，进一步控制风险和波动，希望取得更好的投资效果，回馈投资者。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.908元；本报告期基金份额净值增长率为1.68%，业绩比较基准收益率为-1.50%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）