金融界基金11月21日讯 南方香港(QDII-LOF)基金11月19日下跌0.83%，现价1.079元，成交8.01万元。当前本基金场外净值为1.0888元，环比上个交易日上涨1.75%，场内价格溢价率为-0.90%。

　　本基金为上市可交易型QDII基金、股票型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨0.95%，近3个月本基金净值上涨6.46%，近6月本基金净值上涨6.29%，近1年本基金净值上涨11.86%，成立以来本基金累计净值为1.1788元。

　　本基金成立以来分红4次，累计分红金额0.09亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为毕凯，自2017年08月24日管理该基金，任职期内收益14.40%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有红星美凯龙（持仓比例4.80%）、宇华教育（持仓比例4.61%）、希望教育（持仓比例4.37%）、IGG（持仓比例3.87%）、玖龙纸业（持仓比例3.25%）、中国利郎（持仓比例3.21%）、中国石油化工股份（持仓比例2.97%）、广汽集团（持仓比例2.55%）、香港交易所（持仓比例2.50%）、中金公司（持仓比例2.47%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年第三季度全球制造业持续弱势，服务业表现相对稳健，中美双边争端有所反复并一定程度上蔓延至文化和地缘政治领域。美联储九月份如期进行了全年第二次降息，全球风险资产表现有所分化，新经济板块与旧经济板块的估值分化进一步加大。根据Bloomberg的统计，2019年7月至2019年9月发达市场Markit制造业月度PMI分别为48.6、48.8和48.6，跌破容枯线且低于之前三个月均值，其中美国Markit制造业月度PMI分别为50.4、50.3和51.1，低于之前三个月均值；新兴市场Markit制造业月度PMI分别为50.1、50.4和51.0，略高于之前三个月均值。美国经济表现下行较为明显，未来十二个月陷入衰退的概率有所增加。从市场风格上来看，成长类个股与价值类个股投资回报接近。按美元计价全收益口径计算，2019年第三季度MSCI全球价值指数上涨0.69%，MSCI全球成长指数上涨0.63%。年初至今MSCI全球价值指数上涨14.21%，MSCI全球成长指数上涨22.16%。报告期间，MSCI全球指数按美元计价上涨0.08%，MSCI新兴市场指数按美元计价下跌5.11%，恒生指数按港币计价下跌8.58%，黄金价格按美元计价上涨4.47%，十年期美国国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别下降34个基点、6个基点和24个基点。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨3.74%,印度Nifty指数按本币计价下跌2.67%，俄罗斯MOEX指数按本币计价下跌0.68%。美元指数显著上行,由96.13回升至99.38。港股市场方面，2019年第三季度恒生指数下跌8.58%，恒生国企指数下跌6.26%。从市值角度来看，恒生大型股指数下跌7.68%，恒生中型股指数下跌6.57%，恒生小型股指数下跌7.38%。根据Wind统计，2019年三季度港股通南下资金累计净买入845亿元人民币，显著高于2019年一季度的135亿元人民币和2019年二季度的603亿元人民币。恒生AH股溢价指数于报告期内略有上升，由128.30点上扬至128.68点。恒生行业方面，消费品制造业、工业、消费者服务业板块分别跑赢恒生指数11.46%、8.90%和5.52%，而跌幅较大的综合、原材料和地产建筑板块分别落后恒生指数4.51%、4.31%和3.31%。在资产配置上，本基金股票整体仓位维持平稳，行业仓位水平采取了均衡配置的策略，主要通过自下而上的选股获取超额收益。在投资策略上以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变化。基金围绕港股市场估值体系重构的长期逻辑进行个股筛选，不断发掘存在估值重估机会的细分行业和个股，同时通过分散化投资控制投资组合整体的风险。本基金在配置过程中也兼顾流动性、市场风格转换及调仓成本等其他相关因素，努力控制基金的回撤水平，力争战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.0570元，报告期内，份额净值增长率为0.49%，同期业绩基准增长率为-5.94%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）