金融界基金12月02日讯 泰达宏利价值优化型稳定类行业混合型证券投资基金（简称：泰达宏利稳定混合，代码162203）11月29日净值下跌2.02%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4328元，累计净值为3.3728元。

　　泰达宏利稳定混合基金成立以来收益652.28%，今年以来收益50.71%，近一月收益-2.34%，近一年收益49.73%，近三年收益56.37%。

　　泰达宏利稳定混合基金成立以来分红10次，累计分红金额4.77亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为庄腾飞，自2015年12月23日管理该基金，任职期内收益28.09%。

　　冀楠，自2017年06月16日管理该基金，任职期内收益54.03%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.71%）、泸州老窖（持仓比例9.14%）、五粮液（持仓比例9.11%）、中国平安（持仓比例5.92%）、长春高新（持仓比例5.58%）、宁波银行（持仓比例4.97%）、中信证券（持仓比例4.92%）、口子窖（持仓比例4.22%）、晨光文具（持仓比例4.00%）、格力电器（持仓比例3.98%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　从宏观环境来看，目前外部环境的不稳定状态依然存在，贸易战的不确定性风险尚未解除，由此引发对国内宏观经济的冲击和政策应对仍存在很多可能性，结果有待观察。而国内宏观经济形势的走势已经较为明确：从前三季度的宏观数据来看，经济下行几成定势，需求指标依然低迷。尽管三季度政策宽松力度不及预期，但临近年底，面临下行的经济压力和外部的不确定性，加之增长动能的快速走弱，通缩压力上升、就业压力加大等“症状”，最终将推动政府加大逆周期调节力度。预计对冲信贷周期走弱、增长下行的短期措施可能仍会在降低实体经济融资成本、提振信贷需求、适当支持货币扩张以及弥补非标萎缩缺口等方面继续发力。从市场层面来看，三季度大盘总体维持震荡格局，TMT、食品饮料总体录得相对市场的超额收益，本基金组合在配置上，以基金契约为基础，重点配置在金融、消费领域。行业角度来看，重点配置在银行、非银、食品饮料、家电、轻工制造、医药等板块。下一阶段，基金组合仍会保持以金融和消费为主的核心仓位，在尊重基金契约对行业权重要求的基础上，自下而上选择有持续业绩增长能力和成长空间的龙头公司，通过长期持有获得稳定收益，这是我们构建组合的核心思路。行业配置上，重点配置金融、消费行业的优质公司。组合风格上，维持较低的换手率水平，不考虑行业轮动的投资机会，通过严格的研究和选股构建投资组合。重视对组合风险的控制：1）对于股权结构、治理结构、运营管理、商业模式上存在明显瑕疵的公司予以回避；2）控制行业集中度和个股集中度水平；3）控制组合整体的估值水平。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.4163元；本报告期基金份额净值增长率为8.92%，业绩比较基准收益率为-0.45%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）