金融界基金12月02日讯 博时沪港深成长企业混合型证券投资基金（简称：博时沪港深成长企业，代码001824）11月29日净值下跌1.79%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1550元，累计净值为1.1550元。

　　博时沪港深成长企业基金成立以来收益15.50%，今年以来收益10.74%，近一月收益-2.20%，近一年收益6.26%，近三年收益13.68%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为牟星海，自2019年06月10日管理该基金，任职期内收益3.68%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有安踏体育（持仓比例8.11%）、贵州茅台（持仓比例7.97%）、李宁（持仓比例7.04%）、中国平安（持仓比例7.04%）、腾讯控股（持仓比例6.19%）、中国太保（持仓比例3.60%）、五粮液（持仓比例3.15%）、山东黄金（持仓比例3.04%）、海螺水泥（持仓比例2.87%）、中国东方教育（持仓比例2.68%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　成长企业基金三季度回报-1.72%，基准回报-3.17%，相对收益为+1.45%。基金今年前三季度业绩回报+10.63%，相对收益+2.39%。自二季度末更换基金经理后，股票仓位略有增加（仓位平均约85%，截止九月底78%），持仓结构的变化包括：1）港股比例增加约到六成，A股比例约为两成（和基准接近），投资以港股为主，A股为辅，主要投资于有独特性和长期性的价值成长标的，2）蓝筹及细分行业龙头占比约为股票投资部分至少七成，其余投于业绩有高速成长的企业股票，3）在行业配置上超配大消费行业，包括可选消费，必选消费，社服，教育等领域，相对低配石化能源，材料，和公用事业等行业。4）截止九月底，基金持有25只股票，前十大持仓股占比股票部分约62%。港股在三季度波幅放大，主要受中国及全球经济下行影响，但较特殊的是香港本地事件严重干扰。我们觉得这些都很大程度受中美贸易关税的负面影响。另外八九月份板块调整加大市场风格变化，价值板块包括银行，周期，石化，基建等开始胜出指数，而前期表现较好的消费，医疗等行业相对欠佳，有短期获利回吐的可能性。市场在9月美国FOMC会议前后对美联储的年内降息预期出现了一定的波动；夏季香港示威事件对本地消费，旅游，房产等都有负面影响，9月上旬看似平息的香港本地事件在国庆前夕再度发酵，美国最新工业PMI产值提前衰退等都不时引发市场担忧。但是，我们不建议过度悲观。我们认为现在是布局港股明年反弹的好时机。虽然港股短期尚处在底部盘整的过程中，受海外流动性，宏观经济数据，及本地事件等因素的影响，从长期看对港股及中国资本市场抱有信心。一方面，当前港股估值处于历史低位（PE：9-10倍，加股息率接近4%），已经逐步反映了本地风险及全球宏观因素的负面影响，安全边际正在上升；二方面，近期香港很多优质公司上市。另外，从中长期看，随着《禁止蒙面规例》等后续港府行政措施的落地，香港本地骚乱事件有望逐步及部分缓解。在没有暴动恶化的情况下，港股市场应该相对稳定。另外，虽然经济数据有转弱迹象，美联储和欧盟央行降息依然可期，海外流动性有望继续宽松。而从历史上看欧美降息大多数时候利好港股，并对港股的估值有一定支持作用，超过一半的港股投资者为海外机构，在对比全球大类资产的同时，会对港股的相对配置价值产生更大兴趣。恒生指数和恒生国企指数当前静态估值水平（TTM市盈率）为10X和8X，二者均低于2002年以来的1/4位数。从策略角度出发，基金经理维持对港股目前位置谨慎乐观的观点，相信以美联储为首的全球央行将持续降低利率，并对中国及美国政府致力于支持经济及资本市场抱有信心。基金在操作上将继续保持稳步向前，发挥基金经理选股能力，择时配置港股核心资产，更突出港股的重要性和消费在中国经济中的核心地位。同时灵活做好市场回撤的准备。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年09月30日，本基金基金份额净值为1.144元，份额累计净值为1.144元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为-1.72%，同期业绩基准增长率-4.95%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）