湘财基金总经理程涛:未来基金大部分规模会给到指数化产品
2019-12-05 18:28:21
来源:
金融界网站
作者:编小Q
12月5日,第四届智能金融国际论坛暨2019金融界“领航中国”年度盛典在北京盛大召开,逾千位精英学者、数百家金融机构共同聚首,探讨中国和世界的“大变局、大视野、大未来”。
湘财基金总经理程涛参与基金专场“指数化投资蓝海布局”讨论时表示,主动和被动并不是说完全割裂开的,被动里面有很多是在做主动的思考,未来大部分规模会给到指数化产品。机构化的时代已经到来了,后面肯定是加速。
在程涛看来,主动投资会出现一个比较难解决的问题,基金经理思维方式的局限性。在某一个风格上,比如说大盘、小盘、价值成长,2013、2015年行情过程中表现非常好,2016年到现在价值行情中表现非常差,风格差异非常大。
如果能够解决好这个问题,来避免这种风格的差异造成的业绩的波动,首先要把基本面量化掉,把交易用指数增强的方式去交易。
介于主动和被动之间,有指数增强,有Smart Beta,再就是主动量化。就公募基金来说,一定要有一个基准,但是这个基准,如果是上证指数,就比较容易战胜。但即使你战胜它,意义不大,要定一个比较高一点的指数。这个指数怎么来?每个基金公司都可以给自己做一个指数。比如MSCI成分股,可以做出一个指数来。
公募基金或者权益基金,给自己做了指数。基金经理按照这个指数来,不可以偏离太远,如果一定要偏离,要上投委会。现在变成了集体决策、集体讨论,各尽所能,把策略融入到整个投研体系里来。
程涛表示,在这个过程中被动投资或者指数增强型产品,会获得比较高速的发展。指数化产品更多地主动地判断,被动和主动融合,相互取长补短,能力圈相互融合,才会在下一次竞争浪潮中获得主动的地位。
机会情报
- 到2025年末全国重症医学床位达到15张/10万人,将拉动呼吸机、输注泵、监护仪等设备销售
- 智能网联汽车新突破,杭州智能网联车全城“开跑”,深圳自动驾驶开放道路里程超900公里
- 生物制造产业化有望提速,多个赛道及细分领域存在破局可能
- 半导体显示行业景气度提升,供给端话语权不断向中国转移
- 食品饮料年初至今跑输大盘已步入合理布局区间,部分企业估值已处于近年低位
- 近期国内多地上调水电燃气价格,公用事业板块盈利改善预期强
- 三中全会时间议程确定,偶数届均涉及全面性改革,关注数字中国和制造强国两大板块
- 五一假期房地产政策利好不断,“消化存量房产”政策推动之下产业链信心修复
- 中东局势又突生变数,美联储降息预期反复不改黄金长牛趋势
- 华为有意布局低空经济领域,eVTOL作为重要载体具备多重优势