天治中国制造2025基金最新净值涨幅达1.55%
金融界基金12月16日讯 天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金(简称:天治中国制造2025,代码350005)12月13日净值上涨1.55%,引起投资者关注。当前基金单位净值为2.2669元,累计净值为2.2669元。
天治中国制造2025基金成立以来收益126.69%,今年以来收益26.87%,近一月收益5.81%,近一年收益23.87%,近三年收益49.00%。
本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为胡耀文,自2015年06月03日管理该基金,任职期内收益-22.53%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有荣盛发展(持仓比例5.19%)、贵州茅台(持仓比例3.60%)、平安银行(持仓比例3.32%)、金风科技(持仓比例3.14%)、比音勒芬(持仓比例3.03%)、农业银行(持仓比例2.71%)、建设银行(持仓比例2.63%)、火炬电子(持仓比例2.62%)、工商银行(持仓比例2.60%)、方大特钢(持仓比例2.60%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年三季度科创板首批企业上市成功,上市首日上涨幅度超预期逐步激活整个市场的风险偏好。以通信电子为主线的科技股随后上演了一波行情,即使中美贸易摩擦升级也未对市场造成较大影响。本基金适当参与相关板块的投资机会,面对各种不确定性本基金采用严格控制仓位的策略降低组合贝塔。本基金坚持认为中国经济韧性依旧,消费能力非常旺盛,尤其是国际比较中优势较为明显。结构上,马太效应仍然明显,行业格局良好的头部公司竞争力不断提升。短期来看,核心资产估值合理并未出现很大的泡沫。中国资本市场进入加速成熟期,信息披露、投资者结构和融资功能都有明显的提升和改善。我们认为科创板需要时间消化偏高估值,长期来看有望孕育出一批经济新动力。本基金相信高端装备、创新药、下一代通信技术等行业领域正是中国转型升级的重要方向,也会踊跃挖掘相关投资机会。新的发行制度对定价能力要求较高,本基金将采取较为保守的策略,注重评估各种不确定性带来的风险。宏观方面,政策预调微调状态下,经济增速有望保持合理区间,企业盈利有望继续维持。LPR已经开启中国利率定价改革,相关效应会慢慢显现,银行业的马太效应也会加速。信用市场相比二季度有了明显好转,也成为市场风险偏好修复的推动力。融资成本降低趋势已经较为明显,制造业投资也会受到一定的提振。经济结构转型并非一蹴而就,消费增长趋势更加稳健。市场一致预期对宏观经济的判断依然处于波动状态,明年上半年预计增长压力将更为明显,因今年初的天量社融和信贷。板块方面,科技和金融成为三季度市场热点板块,整个市场赚钱效应还是较为明显。部分板块估值有所高企,性价比还是本基金配置主要考量标准。本基金将继续抓牢电子、新能源和医药板块的投资机会,为投资者争取较为理想的风险调整后的回报。风险警示:国内经济下行带来的不确定性;地缘政治博弈升级;汇率风险等。
报告期内基金的业绩表现
报告期末,本基金份额净值为2.1612元,报告期内本基金份额净值增长率为2.57%,业绩比较基准收益率为3.24%,低于同期业绩比较基准收益率0.67%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望(点击查看更多基金异动)
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