金融界基金12月16日讯 景顺长城动力平衡证券投资基金（简称：景顺长城动力平衡混合，代码260103）12月13日净值上涨1.73%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3386元，累计净值为3.6386元。

　　景顺长城动力平衡混合基金成立以来收益526.80%，今年以来收益45.03%，近一月收益2.54%，近一年收益37.45%，近三年收益54.68%。

　　景顺长城动力平衡混合基金成立以来分红7次，累计分红金额11.98亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为刘苏，自2015年09月29日管理该基金，任职期内收益86.59%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.60%）、一心堂（持仓比例7.37%）、宁波银行（持仓比例6.59%）、中国平安（持仓比例5.90%）、中南建设（持仓比例5.22%）、保利地产（持仓比例4.82%）、长青集团（持仓比例3.81%）、美的集团（持仓比例3.16%）、洋河股份（持仓比例3.01%）、晨光文具（持仓比例2.99%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，A股市场风格出现了较为明显的变化，以半导体、5G、消费电子为代表的成长股板块涨幅巨大，而过去几年始终表现较好的消费蓝筹及低估值板块表现相对落后。我们认为这种市场份额有一定合理性：一方面，消费蓝筹经历较大涨幅后估值性价比确实有所减弱，另一方面在经济整体增长缺乏亮点而市场上流动性又相对宽裕的情况下，市场资金通常会倾向于追逐远期可能很美好、近期无法证伪的新产业板块。市场上不同板块和风格间的轮动其实始终存在，但对于投资人而言，并不需要抓住所有的机会，更重要的是抓到自己能力圈内的机会。报告期内，本基金的权益仓位始终保持较高水平，我们紧守自己的能力圈，坚持我们长期以来的选股原则，所以几乎没有分享到“科技股”行情。未来我们依然会坚持用投资实业的眼光去挑选投资标的，以商业模式的合理性、竞争优势、成长性和估值水平为最重要的选股要素，采取坚守优质龙头公司的策略，力争在长期取得较好的效果。??经过年初以来的反弹，A股市场估值水平已经从显著低估回归到基本合理状态。未来一段时间，市场流动性大概率以稳为主，既难以看到去年去杠杆导致的资金面紧张，又难以看到大水漫灌，市场整体估值扩张的过程应告一段落。上市公司整体的业绩增长仍在探底过程中，前期贸易冲突的影响或许在3季度中开始显现。综合上面三点，我们依然认为未来一段时间A股没有系统性的机会，仍要精选个股，靠所投资企业的利润增长来推动股价上升。??中长期来看，外资进入国内市场是大趋势。从海外资金全球配置的角度去思考，我们认为，通常一个国家的长期牛股都与该国的比较优势是一致的。对应到中国的特色优势，一是存在庞大的内需市场，能够孕育强大的品牌消费品和服务企业，二是完备的制造业企业，能够产生一些具备国际竞争力的制造业龙头企业。而这两类公司，也将是我们相当长时期内的核心持仓。短期来看，随着部分消费品公司和服务类公司估值大幅上涨后，性价比下降，我们更多关注一些在制造业或公用事业等领域中具备竞争力且预期不高的品种，以及极度低估的金融地产板块中的一些优质公司的机会。??我们将坚持把控制风险收益比作为首要前提，选择“好行业、好企业、好时机”三因素结合的投资机会，更积极关注一些未来业绩增长确定性强的细分子行业或行业集中度在快速提升的行业，从中选出兼具竞争力和成长性且估值合理的品种，通过陪伴优秀企业、分享企业利润增长来实现资产的增长。

　　报告期内基金的业绩表现

　　2019年3季度，本基金份额净值增长率为0.67%，业绩比较基准收益率为0.56%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）