金融界基金01月22日讯 嘉实价值精选股票型证券投资基金（简称：嘉实价值精选股票，代码005267）公布最新净值，下跌2.43%。本基金单位净值为1.2147元，累计净值为1.2147元。

　　嘉实价值精选股票型证券投资基金成立于2017-11-06，业绩比较基准为“沪深300指数*45.00% + --*45.00% + 中债综合财富(总值)指数*10.00%”。 本基金成立以来收益21.47%，今年以来收益0.26%，近一月收益1.83%，近一年收益35.95%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（364/689），成立以来，本基金排名同类（392/827）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为17.29%，近两年定投该基金的收益为21.14%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为谭丽，自2017年11月06日管理该基金，任职期内收益21.47%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为长城汽车（持仓比例10.09% ）、格力电器（持仓比例9.83% ）、敏华控股（持仓比例7.21% ）、万科企业（持仓比例6.50% ）、双汇发展（持仓比例6.39% ）、安井食品（持仓比例6.30% ）、海螺水泥（持仓比例6.07% ）、兴业银行（持仓比例5.64% ）、万华化学（持仓比例5.52% ）、招商银行（持仓比例5.18% ），合计占资金总资产的比例为68.73%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为格力电器（持仓比例9.74% ）、长城汽车（持仓比例9.27% ）、兴业银行（持仓比例6.73% ）、安井食品（持仓比例6.56% ）、万科企业（持仓比例5.81% ）、海螺水泥（持仓比例5.77% ）、万华化学（持仓比例5.34% ）、招商银行（持仓比例5.23% ）、双汇发展（持仓比例5.00% ）、华东医药（持仓比例4.61% ），合计占资金总资产的比例为64.06%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　宏观经济方面，4季度各项经济指标较3季度有所改善，同时中美贸易谈判有了积极的进展，但市场分歧仍然很大，一方面对经济的后势大多比较悲观，认为不会有周期的复苏，同时对贸易摩擦也没有很乐观，认为只是大选背景下的短期缓和，我们认为虽然逆周期调控的行为已经让经济的波动性显著下降，但经济的复苏仍然是可见的，可能幅度不会很强，但经济是企稳复苏还是持续低迷对投资来讲是完全不同的场景，我们对经济企稳有所复苏持相对乐观态度。

　　??资本市场方面，前期抱团的品种受到估值高企的压制，在4季度开始出现滞涨，科技股仍然延续3季度的活跃，市场关注的焦点基本都在以半导体、5G为核心的科技板块上，整体市场的风险偏有所提升，我们在上一个季报中指出，投资者的抱团行为会显著压缩此类抱团资产未来2-3年的收益率空间，我们不会因为避险去买入估值过高的标的，对于价值投资者来说，估值高就是最大的风险，我们在4季度也是践行我们的观点，不断加仓低估值品种，减持涨幅显著的个股，等待经济企稳复苏带来的业绩和估值的提升。

　　??H股市场方面，4季度恒指有所表现，这和经济形势以及贸易环境的变化是比较匹配的，和A股对比，H股的情绪更加理性而沉稳，我们认为2020年H股指数是有希望获得比A股更好的回报的。?

　　??鉴于我们的经济相对乐观的预期，4季度我们的组合配置相对更加积极，在金融、地产、可选消费、周期制造业等领域布局较多，我们认为从性价比来看，这些行业可以挑选出较多的投资标的，同时4季度也是为2020年布局的时间段，因此在4季度调整相对多一些，希望能够为2020年做好布局，在经历了2019年的牛市后，在2020年仍然努力取得令人满意的收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.2115元；本报告期基金份额净值增长率为13.92%，业绩比较基准收益率为7.12%。