金融界基金01月24日讯 天治转型升级混合型证券投资基金（简称：天治转型升级混合，代码007084）01月23日净值下跌3.22%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1371元，累计净值为1.1371元。

　　天治转型升级混合基金成立以来收益13.71%，今年以来收益0.22%，近一月收益4.31%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为胡耀文，自2019年05月21日管理该基金，任职期内收益13.71%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.80%）、东方雨虹（持仓比例7.99%）、中国建筑（持仓比例6.21%）、海螺水泥（持仓比例6.05%）、玲珑轮胎（持仓比例6.01%）、伊利股份（持仓比例5.98%）、比音勒芬（持仓比例5.73%）、金地集团（持仓比例3.60%）、弘亚数控（持仓比例3.29%）、兴业银行（持仓比例3.28%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年四季度市场情绪较为亢奋，风险偏好明显上升。牛市格局明显，赚钱效应开始吸引增量资金进入市场，外资等长线资金继续流入市场。科技券商仍然是市场主线，低估值高分红板块也开始得到市场关注。周期行业出现明显配置需求，而估值高位的消费股开始出现疲弱。本基金适当提高仓位增加组合贝塔，争取获得超越市场的收益。

　　本基金认为逆周期调节政策有望继续托底总需求，市场短期流动性充裕，资产价格普遍出现易涨难跌的现象。经济结构上的亮点及主线已经越发明晰。移动技术升级成为全球新一轮经济刺激因素。国内移动互联时代红利继续显现，社会资源分配效率继续提升。新一批科技公司以惊人的速度成长，同时中国品牌迅速崛起、培育周期大幅缩短。值得注意的是，海外经济也有不少亮点，美国经济数据依然强劲，欧元区经济出现复苏迹象。内外共振有望进一步提升国内经济预期，制造业投资也有望开始扩张。本基金对未来一到二个季度经济表现较为乐观。

　　中观层面，底部复苏的行业越来越多，周期反转逻辑成为市场上涨最清晰的主线。本次需求端回暖可谓是内外共振虽然力度不会太强，但在低库存和低预期的背景下持续时间可能会明显增强。本基金相信本轮经济周期最直接的推动力还是转型升级，中国制造业必须不断迭代来增强制造强国的优势。一批估值合理的高端装备制造业值得配置，智能硬件、创新药研发行业景气度持续提升。工程师红利已经成为新的中国优势，中国有望出现一批具备全球竞争力的科技公司。一些细分子行业在过去几年加速出清，具备较强护城河的公司脱颖而出。本基金将坚定持有那些ROE有望稳步提升的公司，做时间的朋友赚取企业盈利增长带来的收益。在个股集中持有的同时，行业进行分散配置来降低整个组合的贝塔。

　　风险警示：CPI持续上行带来的不确定性；资金利率过低带来的不确定性

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期末，本基金份额净值为1.1346元，报告期内本基金份额净值增长率为7.92%，业绩比较基准收益率为5.98%，高于同期业绩比较基准收益率1.94%。（点击查看更多基金异动）