金融界基金01月24日讯 博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金（简称：博时沪港深价值优选C，代码004092）01月23日净值下跌2.67%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2190元，累计净值为1.2190元。

　　博时沪港深价值优选C基金成立以来收益21.90%，今年以来收益-3.89%，近一月收益-3.13%，近一年收益17.65%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为杨涛，自2018年06月22日管理该基金，任职期内收益0.83%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有腾讯控股（持仓比例9.26%）、工商银行（持仓比例9.01%）、建设银行（持仓比例8.95%）、贵州茅台（持仓比例8.65%）、格力电器（持仓比例8.54%）、美的集团（持仓比例7.32%）、安踏体育（持仓比例3.85%）、申洲国际（持仓比例3.73%）、海康威视（持仓比例3.44%）、中国平安（持仓比例3.20%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　恒生指数2019年4季度上涨8.04%，2019年全年上涨9.07%。因此，港股2019年的大部分涨幅都在4季度。实际上，直到2019年12月4日收盘，恒生指数涨幅仅有0.84%，之后因为中美贸易谈判第一阶段达成协议，宏观风险降低，所以到12月底时，恒指全年涨幅回到了9%的水平。4季度期间港币对人民币贬值约0.69%（数据来源：国家外汇管理局），因此恒生指数4季度涨幅折算成人民币约为7.35%。A股市场在4季度涨幅为：上证综指4.99%、深证成指10.42%，两市平均上涨7.71%。博时沪港深价值优选基金A类、C类份额分别在4季度分别上涨9.83%、9.69%（人民币），跑赢了恒生指数和沪深平均。

　　在4季度期间，组合继续集中于投资景气度较高的行业的龙头企业，包括港股的科技（互联网、软件、电子），内房股，可选消费（纺织服装、澳门博彩、餐饮连锁、教育），必选消费（食品饮料），金融（国有银行、保险）等行业，以及A股的家电、白酒、安防、免税购物等板块。组合保持以投资港股为主、A股为辅的策略。4季度期间组合维持了90%-95%的较高仓位水平。从归因分析来看，4季度港股互联网、内房股、澳门博彩，A股的家电等行业板块对组合的正贡献较大。

　　展望2020年，我们认为中美贸易谈判进展、美国总统大选、全球地缘政治局势、香港本地情况的演变是2020年1季度及全年影响港股市场走势的几大宏观政治因素。在1季度，中美第一阶段贸易协议的落地执行情况、第二阶段贸易谈判的进展更重要；下半年，则是美国总统大选走势影响更大。香港局势的演变对本地股走势影响较大，对业务在国内为主的上市公司影响较小。我们认为其最终将得到控制和解决，但需较长时间。从人民币对美元（港币与美元挂钩）汇率来看，在香港上市的绝大部分中资企业的收入盈利均为人民币，而股价是港币计价，需要将EPS换算成港币，因此受汇率影响很大。经过过去两年的贬值后，我们认为2020年人民币不会大贬，震荡的概率较大。

　　从基本面来看，恒生指数总体基本面较好（且边际变好）、估值偏低。我们判断市场整体大概率是在震荡中上涨，除非出现黑天鹅事件。从行业配置来看，我们会倾向于科技行业（互联网龙头、电子、半导体、软件等细分行业龙头），可选消费中的运动品牌、纺织服装、澳门博彩，必选消费中的食品饮料（啤酒、乳制品、调味品等）、餐饮连锁，以及指数权重板块的银行、保险、房地产（内房股及物业管理）等。A股方面我们继续看好家电、高端白酒、免税购物等行业的龙头企业。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年12月31日，本基金A类基金份额净值为1.2856元，份额累计净值为1.2856元，本基金C类基金份额净值为1.2684元，份额累计净值为1.2684元。报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为9.83%，本基金C类基金份额净值增长率为9.69%，同期业绩基准增长率5.80%。（点击查看更多基金异动）