金融界基金02月04日讯 华安新机遇灵活配置混合型证券投资基金（简称：华安新机遇混合，代码001282）02月03日净值下跌1.98%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2060元，累计净值为1.2060元。

　　华安新机遇混合基金成立以来收益20.60%，今年以来收益-0.98%，近一月收益-1.97%，近一年收益14.46%，近三年收益19.05%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为舒灏，自2018年11月12日管理该基金，任职期内收益17.60%。

　　马晓璇，自2019年12月10日管理该基金，任职期内收益2.68%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华策影视（持仓比例1.45%）、万科A（持仓比例1.35%）、涪陵榨菜（持仓比例1.33%）、祁连山（持仓比例1.32%）、浪潮信息（持仓比例1.31%）、京东方A（持仓比例1.28%）、裕同科技（持仓比例1.21%）、垒知集团（持仓比例1.20%）、博迈科（持仓比例1.15%）、中航沈飞（持仓比例1.14%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度，中美贸易摩擦有所缓和，一定程度降低了经济的不确定性。从领先指标来看，美欧日制造业PMI继续处于荣枯值以下。美国PMI下行的同时，劳动力市场依然强劲，但是通胀率始终低于目标值。美联储最新的利率声明表示表示在通胀率持续低迷的情况下明年可能不会采取任何行动。在保持利率不变的同时，美联储已经连续四个月扩表。

　　国内经济在四季度出现了企稳的迹象，房地产投资年内缓慢下行，并且一直维持了10%以上的增速。11月和12月的官方制造业PMI都重回荣枯线以上。工业增加值和工业企业利润同比增速在11月都出现了反弹，上游工业品价格也出现明显上涨。通胀方面，猪价带动CPI一路走高，11月CPI同比增速已经达到了4.5%。与此同时，PPI同比跌幅也在11月出现了收窄。

　　货币政策方面，央行在四季度CPI走高的背景下，降低MLF和公开市场操作利率5bp，同时1年期和5年期的LPR利率也在四季度分别下降了5bp。央行在2020年元旦宣布降准50bp。

　　四季度，无风险利率先上后下，走出了一波“过山车”行情。CPI走高主导了10月份利率走高的行情。央行降息之后，利率一路走低。年末虽然经济出现了企稳的迹象，但是由于中央经济工作会议表明降低实体经济融资成本仍旧是2020年的重要任务，市场形成了降准甚至降息的预期，导致短端利率大幅度下行。

　　四季度A股整体呈现震荡走势，在中美关系改善，5G产业链加速推进等利好刺激下，科技股整体表现突出。

　　报告期内，本基金股票维持了较高仓位，我们看好科技周期推动下，科技龙头相关公司的前景，四季度主要仓位集中在军工、电子、计算机等板块。，债券配置仍坚持高等级中短久期。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年12月31日，本基金份额净值为1.2179元，本报告期份额净值增长率为3.50%，同期业绩比较基准增长率为5.01%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　美联储议息会议声明和利率点阵图均显示FOMC在2020年降息和加息的几率都很小。但是鉴于美联储非储备债务预期的增加，FOMC委员会认为在2020年第二季度之前仍需继续购买美国国库券，而且至少在2020年1月之前将继续进行定期和隔夜回购协议操作，至2019年年末。明年，美联储货币政策大概率不会掣肘我国国内货币政策。

　　随着贸易摩擦的缓和以及国内经济的企稳，人民币兑美元汇率存在主动升值的预期，这也为国内货币政策留出空间。明年3月份开始，企业浮动利率贷款利率将以LPR为基准重新签订，可以有效降低实体经济融资成本，对宽信用形成实质性利好。

　　明年一季度，经济企稳弱复苏概率较大，名义GDP增速大概率高于2019年。与此同时，货币政策将继续以“降成本”为首要目标，使得货币政策方面仍旧存在降准降息的空间。收益里曲线有望进一步陡峭化，利率中枢可能上行。

　　权益市场方面，2020年上半年地产投资有望维持稳定，基建投资力度加大，中美关系进入缓和期，在此背景下，制造业盈利水平有望好转，制造业投资预计将回暖。我们预计2020年A股总体将维持平稳，后市不乏结构性机会，一方面，我们看好科技周期的延续，以及制造业投资的回暖，另一方面，我们也关注景气度向上的传统行业。

　　2020年一季度，本基金在债券投资上将主要投资于中短久期的利率债。权益投资方面，我们将积极寻找符合中国经济发展方向的成长性行业，筛选优质公司股票进行布局，同时把握传统行业景气度向上带来的阶段性投资机会。（点击查看更多基金异动）