金融界基金02月04日讯 光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金（简称：光大保德信吉鑫灵活配置混合C，代码003118）02月03日净值下跌1.74%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1320元，累计净值为1.1800元。

　　光大保德信吉鑫灵活配置混合C基金成立以来收益18.48%，今年以来收益-0.09%，近一月收益-0.61%，近一年收益11.75%，近三年收益20.16%。

　　光大保德信吉鑫灵活配置混合C基金成立以来分红1次，累计分红金额0.10亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为房雷，自2017年03月09日管理该基金，任职期内收益22.28%。

　　曾小丽，自2018年03月24日管理该基金，任职期内收益12.47%。

　　黄波，自2019年10月10日管理该基金，任职期内收益4.07%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有恒瑞医药（持仓比例1.25%）、药明康德（持仓比例1.19%）、山东黄金（持仓比例1.05%）、国投电力（持仓比例0.99%）、兴业银行（持仓比例0.98%）、交通银行（持仓比例0.97%）、工商银行（持仓比例0.96%）、长江电力（持仓比例0.95%）、农业银行（持仓比例0.95%）、伊利股份（持仓比例0.95%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　宏观方面，四季度经济增长有所改善，通货膨胀达到高位。经济工作会议态度积极。四季度的金融数据平稳，社融和信贷都略微高于预期，反映出信用派生的过程仍然偏强。四季度的经济数据也有所上行，主要是工业增加值同比增速上行比较明显。房地产相关数据略有下行，总体仍然在韧性区间，但施工和竣工的支撑下房地产投资还是保持了稳定的增速水平。另外，基建投资和制造业投资都比较稳定，总体投资水平略有走弱。消费也呈现出偏回升的特征。受到基数驱动，CPI四季度达到高位，1月有望继续回升，之后可能有所回落。从中微观数据来看，经济也呈现出略偏走强的状态，发电耗煤增速偏上行，重卡、挖掘机等工程机械销售增速也有所上升，总体经济回稳的态势较为明显。

　　债券市场方面，主要是通胀偏高叠加年末资金宽松超预期，利率债收益率先上后下，信用债收益率也有所震荡。具体而言，短端1年国债和1年国开分别下行20BP和23BP。受到宏观经济暂稳的影响，长端保持平稳，10Y国债下行1BP，10Y国开上行4BP。信用债方面，1Y的AAA信用债上行5BP。稍长久期的信用债表现稍好，3Y的AAA信用债下行4BP。信用利差在较低水平上继续压缩，中等评级的表现更好一些，3Y的AA信用债下行19BP。我们认为，四季度的债券行情主要反映三点特征：一是经济边际改善。二是通胀达到高位。三是货币超预期宽松，短端利率下行。

　　权益市场方面，指数在三季度小幅反弹之后，四季度继续维持窄幅震荡，但行业表现分化较大，电子类以及新能源类股票表现较好。12月，中美贸易缓和之后、叠加流动性宽松预期，指数反弹至区间震荡的箱体上沿。

　　本基金权益部分继续以科技成长股作为超额收益来源，关注半导体、新能源汽车以及医疗服务等领域；同时兼顾控制回撤降低组合波动率，配置低估值的金融建筑等板块。总体而言，本基金权益操作将继续在风险可控的范围内，在成长和价值领域审慎积极地寻找具有良好性价比的投资机会。

　　基金固收部分投资保持高信用资质配置、注重组合流动性管理的特征：信用债以精选中短久期的高等级信用债配置为主，分散投资，保障组合固收资产具有良好的流动性。11、12月，市场流动性保持宽松，组合持仓债券收益率小幅下行，组合期间适当变现部分固收资产应对赎回，预计未来一个季度仍将维持当前中短久期高资质信用债配置。。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内光大保德信吉鑫A份额净值增长率为3.04%，业绩比较基准收益率为4.35%，光大保德信吉鑫C份额净值增长率为3.00%，业绩比较基准收益率为4.35%。（点击查看更多基金异动）