金融界基金02月05日讯 中银主题策略混合型证券投资基金（简称：中银主题策略混合，代码163822）02月04日净值上涨4.37%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0080元，累计净值为2.1080元。

　　中银主题策略混合基金成立以来收益108.95%，今年以来收益-1.76%，近一月收益-4.20%，近一年收益50.98%，近三年收益7.09%。

　　中银主题策略混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.08亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为黄珺，自2019年03月13日管理该基金，任职期内收益36.10%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有洽洽食品（持仓比例4.97%）、分众传媒（持仓比例4.82%）、兴业银行（持仓比例4.67%）、锐科激光（持仓比例4.47%）、光线传媒（持仓比例4.38%）、三全食品（持仓比例4.09%）、完美世界（持仓比例3.56%）、万科A（持仓比例3.27%）、保利地产（持仓比例3.25%）、南极电商（持仓比例3.16%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　1.宏观经济分析

　　国外经济方面，全球经济仍在下滑通道中，但PMI、新订单等方面出现一定边际的积极变化，未来的企稳或反弹仍待继续观察。美国经济内部制造业和消费部门分化有收敛迹象，ISM制造业PMI从47.8回升至48.1，零售销售增速温和回落，劳动力市场依然稳健，月均新增非农就业维持在20万左右，通胀中枢稳定，美联储结束预防式降息后货币政策将以数量宽松为主。欧元区Markit制造业PMI从45.7回升至46.3，德国、法国PMI均有小幅企稳回升，核心通胀水平也有所上升，欧央行将继续维持每月200亿的资产购买。日本经济维持相对疲弱，10月消费税上调后零售销售和工业产出均显著回落，出口继续负增长，通胀水平仍然低迷。综合来看，美国经济受消费回落影响预计继续温和放缓，欧元区、日本和新兴市场经济前景取决于制造业和出口复苏的时点和强度。

　　国内经济方面，内外需表现不佳，经济下行压力仍存，但也出现了一些短期企稳的迹象，猪价迅速上涨但涨势接近尾声，通胀预期大幅抬升后逐步企稳。具体来看，领先指标中采制造业PMI继续反弹0.4个百分点至2019年12月份的50.2，同步指标工业增加值1-11月同比增长5.6%，较三季度末持平。从经济增长动力来看，出口继续走弱，消费总体低迷，投资延续回落：1-11月美元计价出口累计增速较三季度末下滑0.2个百分点至-0.3%左右，11月消费同比增速较三季度末回升0.2个百分点至8.0%，但剔除价格因素后的实际当月同比增速较三季度末回落0.9个百分点至4.9%；制造业投资低位震荡，房地产投资继续回落，基建投资反弹有限，1-11月固定资产投资增速较三季度末继续回落0.2个百分点至5.2%的水平。通胀方面，CPI加速上行，11月同比增速较三季度末上行1.5个百分点至4.5%；PPI小幅走低，11月同比增速较三季度末继续回落0.2个百分点至-1.4%。

　　2.市场回顾

　　股票市场方面，四季度上证综指上涨4.99%，代表大盘股表现的沪深300指数上涨7.39%，中小板综合指数上涨8.27%，创业板综合指数上涨9.03%。在行业表现层面上，以传媒与新能源汽车行业表现最为亮眼，金融地产有阶段性表现机会，医药与消费类行业则表现较差。在具体的公司层面上，传媒子行业中的游戏龙头公司完美世界、三七互娱等获得了59.35%与49.36%的涨幅，其他二线游戏与影视行业公司也表现出色。

　　债券市场方面，四季度债市各品种出现不同程度上涨。其中，四季度中债总全价指数上涨0.85%，中债银行间国债全价指数上涨0.43%，中债企业债总全价指数上涨0.32%。在收益率曲线上，四季度收益率曲线走势陡峭化。其中，四季度10年期国债收益率持平于3.14%，10年期金融债（国开）收益率从3.53%上行5个bp至3.58%。货币市场方面，四季度央行公开市场投放力度大幅提升，银行间资金面转松，其中，四季度银行间1天回购加权平均利率均值在2.23%左右，较上季度均值下行17bp，银行间7天回购利率均值在2.69%左右，较上季度均值下行1bp。

　　3.运行分析

　　四季度权益市场出现显著上涨，债券市场各品种出现不同程度上涨，本基金业绩表现好于比较基准。策略上，我们始终保持稳定的高仓位，积极参与传媒等消费成长行业的行情，重点配置了传媒相关子行业的龙头公司。此外，组合总体稳健偏成长，金融地产、大众消费、传媒电子行业均有配置。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，本基金份额净值增长率为16.20%，同期业绩比较基准收益率为6.11%。（点击查看更多基金异动）