金融界基金02月06日讯 银华鑫锐灵活配置混合(LOF)基金02月05日上涨0.85%，现价0.827元，成交39.29万元。当前本基金场外净值为0.8540元，环比上个交易日上涨2.28%，场内价格溢价率为-2.34%。

　　本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值下跌2.18%，近3个月本基金净值上涨4.40%，近6月本基金净值上涨7.02%，近1年本基金净值上涨11.20%，成立以来本基金累计净值为0.8540元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为王海峰，自2019年08月01日管理该基金，任职期内收益6.62%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有工商银行（持仓比例6.71%）、海螺水泥（持仓比例4.60%）、陕西煤业（持仓比例4.14%）、三利谱（持仓比例3.92%）、伊利股份（持仓比例3.45%）、中环股份（持仓比例3.28%）、农业银行（持仓比例2.97%）、云南白药（持仓比例2.58%）、塔牌集团（持仓比例2.36%）、金地集团（持仓比例2.25%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，经济出现了见底回升的走势。11月和12月的PMI指数都回升到50以上。货币政策相对宽松，10月和11月的存量社融增速保持接近11的水平。库存周期已经开启，PPI11月出现触底回升的迹象，工业企业增加值在11月也出现了明显的回升。该趋势有望持续一段时间。只是在非洲猪瘟的影响下，CPI逐月升高。但是从政策反应来看，CPI的高企并没有影响到货币政策。政府逐步引导以LPR为基准的利率下降，降低社会融资成本，推动经济企稳。报告期内，虽然中美贸易战有所反复，但是总体还是趋于缓和的。在贸易战缓和经济触底回升的预期下，本报告期后半段，市场走出了较为明显的上涨行情。

　　本报告期，因为定增股票解禁的限制，本基金主要将改造之前剩下来的定增解禁股做了卖出处理。总体仓位略有提升，并按照2020年的思路，对组合进行重新配置。在行业配置中，配置了一些质地优秀的且2019年涨幅不大的消费龙头股。并买入了未来两年依旧保持较高成长性的材料个股。此外，基于当下的估值水平以及经济复苏的大环境下，增加了顺周期的行业的配置比例。在顺周期的行业中，优选选择估值较低，质地优良，资产负债表和现金流量表由于同业的行业龙头企业。

　　展望2020年一季度，经济的微弱复苏依旧在持续之中，政策方面尤其是利率政策依旧较为友好。1-2月份，LPR应该还有一定的下行空间。中美即将签署第一阶段协议，外围环境暂时保持平稳。回顾之前两三年，消费白马龙头和科技白马龙头在各自的环境下，实现了估值的修复。本轮库存周期相对较弱，但是可以作为触发周期行业龙头白马股估值修复的契机。

　　一季度，总体依旧保持中性偏高仓位。根据顺周期低估值的周期白马股涨幅情况，若估值修复接近完毕的时候会择机适度兑现收益。中长期，主要围绕着消费电子半导体面板的新材料、新能源汽车及材料，光伏行业等长期较好产业方向进行深入研究，观察后5G时代中新应用的产生，逐步增加这方面优质个股的配置比例。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.864元；本报告期基金份额净值增长率为9.09%，业绩比较基准收益率为4.41%。（点击查看更多基金异动）