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泓德基金秦毅:长线布局 春日在望

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2020-02-10 02:13:04 来源:上海证券报 作者:陈玥

  整个春节长假前后,新冠感染肺炎疫情的进展牵动着全国人民的心,也影响了节后的市场走势。但在泓德基金经理秦毅看来,本次调整将是未来三年的真实底部,也是中长期的绝佳买点。

  行业影响不一

  “从中长期来看,此次疫情不会改变经济运行的大趋势,只会改变短期经济运行状态。”秦毅表示,从宏观经济来看,经济增长的三驾马车,投资、消费和进出口短期均承压。而从二级市场来看,从2019年12月到春节长假前已经积累了一定的涨幅,本身就存在一定的内在调整需求。

  秦毅认为,疫情对各行业的影响程度不一。受负面影响的行业主要包括餐饮、电影、旅游、交运、线下培训等,其中餐饮和电影行业影响较大。“春节长假期间各类聚餐和婚宴等几乎全部取消;而春节档占全年票房比重接近10%,2020年7部春节档影片全部撤档,对一季度票房影响很大。”

  相比餐饮和电影,秦毅认为,旅游、交运和线下培训等行业待疫情结束后将快速恢复,特别是交运方面,商务需求会率先复苏。而教育培训属于刚性需求,恢复将十分迅速。

  秦毅认为,游戏和医药成为本轮调整的受益行业。居家隔离使得游戏行业需求火爆,《王者荣耀》1月24日单日流水高达20亿元,创下历史新高。疫情令居民健康意识提升,短中长期均对医药行业有利。

  把握“黄金坑”机会

  市场调整过后,哪些行业迎来布局良机?秦毅认为,食品饮料行业中的优质个股有望迎来绝佳配置机会。

  “餐饮行业受到的直接冲击,会影响到食品饮料行业,包括白酒、啤酒、卤制品、火锅底料、面包等行业,这一影响将集中在一二季度体现,并且在后续两个季度中逐步恢复。但不像制造业,行业需求只能恢复到正常水平,而无法通过延长工作时间补回来。因此,出于短期股价表现考虑,持仓者会卖出,股价表现将较差。”秦毅解读道,与此同时,这也将是食品饮料行业长周期中难得出现的“黄金坑”,若优质个股出现系统性低估,将是绝佳的配置机遇。

  另外,秦毅看好新能源汽车板块。他认为,这是未来十年的成长性行业,是可以诞生伟大公司的大行业。随着特斯拉的国产化,将有更多的人体验智能新能源车,行业渗透率将进入快速提升阶段。

  在2019年,秦毅管理的泓德泓华斩获了不错的收益,全年回报超过60%。秦毅表示,基于以上判断,春节长假前组合仓位并未进行调整,而是对结构进行了调整,降低了航空、机场、食品饮料等受负面冲击较大行业的持仓占比,进一步加大了新能源、新能源车、TMT、高端制造业等的仓位。他表示,未来市场若出现较好的风险收益比,将会择机进行操作,以争取长期的良好收益。

关键词阅读:泓德基金 经济运行

责任编辑:付健青 RF13564
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