2月10日，海富通上证10年期地方债ETF（511270.OF）单位净值达107.8859元，再次创下历史新高。

　　与此同时，据WIND数据显示，场内ETF基金（511270.SH）当日收盘价达107.099，今年以来的22个交易日中有17个交易日均上涨，累计成交额逾2亿元。

　　“一方面债券市场利率下行，资产价格走高；另一方面，避险资金有所增多，债券ETF产品能较为直接地反映出此类变化。”海富通基金固定收益部总监陈轶平对此评论道。在陈轶平看来，随着工具化债券基金逐渐走向大众视野，其低费率、公开透明、交易便利的优势将进一步凸显，有望持续在债券市场的起伏震荡中为投资者创造价值。

　　创新引领，海富通持续深耕地方债ETF

　　“近年来，交易所债券市场规模与质量显著提升，进一步引导资本市场更精准地支持与服务实体经济。”海富通基金固定收益投资副总监陈轶平表示。在此环境下，海富通基金作为债券市场的参与机构，也不断加快创新的脚步。

　　2018年10月，海富通率先推出了全市场首只地方债ETF产品——海富通上证10年期地方政府债ETF，以紧密跟踪上证10年期地方政府债指数为投资目标。 该产品稳健运作一年多以来，引入了十余家做市商，并获准纳入中登质押库。据晨星基金数据，截至2月10日，该基金今年以来的累计收益率达1.82％，2019年累计收益率为5.3％。

　　在总结经验的基础上，2019年海富通基金又继续推出旗下第二只地方债ETF产品——海富通上证5年期地方政府债ETF，基金首募规模达到了109.78亿元，再次刷新债券ETF领域的新发纪录。目前，海通证券、华泰证券、中国银河证券、中信建投证券、招商证券等做市商也陆续加入，成为5年地债基金的一级交易商。

　　“未来，海富通基金将持续致力于通过多种方式，提升旗下债券ETF的吸引力，我们也相信在各市场主体的共同努力之下，未来各类投资者的投资参与通道将更加宽敞。”陈轶平表示。

　　以工具化债基为固收投资赋能

　　随着国内资本市场进一步成熟与完善，被动投资全面迎来蓬勃发展的“黄金时代”。

　　另一方面，由于信用风险多发、市场风险偏好波动加大等因素，导致固收投资的主动管理难度大幅提升。而参考海外经验，伴随着资产配置理念的发展，工具类债券基金产品有望迎来较大的发展。

　　近年来，整个债券ETF领域都备受资金青睐，成为机构资金进行大类资产配置的重要工具化产品。

　　“指数基金具有持仓透明、分散风险、低费率的优势，而且整个细分市场还处于培育阶段，为了避免同质化竞争，债券基金必然需要向着细分领域发展。”陈轶平说。

　　作为政府债券的一种，地方债素有“银边债券”之称，本身就信用风险有限；而与此同时，ETF指数化投资的方式，可以分散个券和地区估值的风险，帮助投资者进行风险敞口管理，较大程度地缩小信用风险。而对于普通投资者来说，地方债ETF风险较低，风险收益特征明确，在传统理财产品收益率显著下行的趋势下，地方债ETF不失为一种替代之选。