金融界基金02月26日讯 上投摩根民生需求股票型证券投资基金（简称：上投摩根民生需求，代码000524）公布最新净值，上涨1.93%。本基金单位净值为2.27元，累计净值为2.709元。

　　上投摩根民生需求股票型证券投资基金成立于2014-03-14，业绩比较基准为“沪深300指数*85.00% + 中债-总指数*15.00%”。 本基金成立以来收益183.85%，今年以来收益33.37%，近一月收益19.98%，近一年收益65.81%，近三年收益40.82%。近一年，本基金排名同类（68/698），成立以来，本基金排名同类（29/837）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为54.68%，近两年定投该基金的收益为61.31%，近三年定投该基金的收益为54.54%，近五年定投该基金的收益为48.48%。（点此查看定投排行）

　　上投摩根民生需求基金成立以来分红1次，累计分红金额2.83亿元。

　　基金经理为杨景喻，自2019年04月26日管理该基金，任职期内收益71.84%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为药明康德（持仓比例5.36% ）、亿纬锂能（持仓比例3.74% ）、贵州茅台（持仓比例3.56% ）、韦尔股份（持仓比例3.54% ）、长春高新（持仓比例3.49% ）、宁德时代（持仓比例3.36% ）、浙江鼎力（持仓比例3.18% ）、立讯精密（持仓比例3.17% ）、信维通信（持仓比例3.11% ）、三七互娱（持仓比例3.09% ），合计占资金总资产的比例为35.60%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例5.43% ）、晨光文具（持仓比例5.26% ）、迈瑞医疗（持仓比例3.86% ）、康泰生物（持仓比例3.72% ）、我武生物（持仓比例3.67% ）、歌尔股份（持仓比例3.54% ）、贵州茅台（持仓比例3.48% ）、宝信软件（持仓比例3.40% ）、韦尔股份（持仓比例3.39% ）、凯莱英（持仓比例3.39% ），合计占资金总资产的比例为39.14%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年第四季度市场震荡加剧，10月以及11月上中旬，市场基本延续此前的结构性特征，电子、医药为代表的个股持续强势；但在11月中旬后，受到过高的估值压力影响，科技板块出现较大幅度、较长时间的调整和震荡，这种调整贯穿于整个12月。与此同时，估值较低、基本面改善预期明显的传媒、新能源车、汽车零部件板块出现了大幅上涨。四季度的另一条主线是周期股：受到地产投资韧性超预期和暖冬的影响，地产股及建材板块表现良好，建材板块更是四季度表现最佳的行业。同属周期板块且估值较低的化工、机械股亦表现优异。

　　由于本基金的投资契约、持仓结构均非重仓周期品，因此净值的表现在11月下旬后受到市场风格调整的影响。四季度，基金进行了持仓结构的调整，降低了估值过高的医药、食品饮料、农业板块的占比，提升新能源车产业链、传媒产业链的配置比重，同时在契约允许的范围内，增加了具有上行空间的周期股持仓。

　　展望后市，我们认为宏观经济有一定的韧性，但亦难有大的向上惊喜；经济政策层面，主基调是“稳货币”和“宽财政”；稳经济的目的在于更好的促进结构转型和新兴产业的发展。市场风格方面，我们认为市场将持续良性进化，行业景气度高、基本面突出、估值合理的优质个股将继续贡献超额收益。

　　在展望未来一段时间的市场时，我们必须重视四季度的风格变化带来的启示。低估值因子在四季度体现出极其重要的作用，虽然其在前3个季度体现的不明显。在A股历史上，低估值因子一向和股票收益有着较显著的正相关。因此，我们将更加全面的评估持仓的各个方面，除了行业景气度、公司竞争力、财务成长性外，需要更多的考虑个股的性价比，在此基础上对持仓进行动态的调整。基金经理将继续勤勉尽责，争取为持有人创造良好的超额收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期上投摩根民生需求股票份额净值增长率为:10.38%，同期业绩比较基准收益率为:6.41%。